同比增长率.PDF

中国宏观经济月报 2017/5/4 中国宏观经济研究员 阎奕锦 010 yijin_yan@ 主要观点：  在一季度取得6.9%的增速之后，4 月景气度有所回落，但经济整体运行依然较为稳健。  物价水平继续从低位回升。我们预计4 月CPI 环比上涨0.1%，同比上涨1.2%左右。  货币增速继续保持稳定。初步估算4 月新增人民币贷款6,000 亿元左右，M2 同比增速为10.5% 左右。  基于目前的宏观经济及金融环境，我们预计5 月上旬债券收益率会继续上升，上证综指会继续下 跌；中下旬债券收益率会逐渐从高位回调，上证综指也会止跌并有所反弹。 1 目 录 一、经济运行总览 5 1、制造业、非制造业景气度双双回落5 2、居民消费增速小幅提升7 3、财政收支增速在年初效应的作用下继续处于高位9 4、投资增速小幅回升，