我国货币冲销实践与建议.pdfVIP

货币政策 HUOBI ZHENGCE 我国货币冲销实践与建议 范亚舟 长期以来,我国国际收支出现持续 货币供应量和货币乘数两种方式来控制 策调控的工具，所以人民银行进行货币 双顺差且持续增大，自2009年5 整个社会流动性。前者中，主要手段有 冲销的都是一般性再贷款。根据中国人 月外汇突破2万亿美元以来，外汇储备更 再贷款、公开市场操作等，后者主要就 民银行公布的数据，1994年全年累计收 是强势增长，尽管国际金融危机以来， 是调整存款准备金率。由于我国货币政 回对国有商业银行的再贷款800多亿元, 我国外汇储备增长的势头有所减弱，但 策在经济转型中逐渐发展起来和不断完 并且调高了再贷款利率，通过再贷款渠 截至2012年3月，我国的外汇储备仍达到 善，使得中央银行在不同时期采用的主 道投放的基础货币比1993年少增加2059 3.3万亿美元。巨额的外汇储备给中央银 要冲销手段不同，冲销操作具有时期性 亿元。1997年人民银行继续加大再贷款 行套上了沉重的枷锁，也带来了一些不 和阶段性。 回收力度，共收回1243亿元，这一阶段 良的经济后果，如汇率升值压力、削弱