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[Table_Summary] 溶瘤病毒第一股，复制T-VEC 可期 滨会生物（834925） 公司研究 方正证券研究所证券研究报告 新三板生物医药行业 2016.03.25 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师：于建科 执业证书编号： S1220515090003 TEL ： （86755 投资要点 E-mail ： yujianke@ （867 55 ）  溶瘤病毒是一种癌症免疫疗法，一方面通过选择性的溶瘤 [Table_Author] 联系人： 刘浩 83456 作用直接杀灭肿瘤细胞，另一方面通过促进肿瘤抗原的释 TEL ： （86755 386 放和呈递以引发系统性的肿瘤免疫反应。病毒改造、联合 （867 用药和远程杀瘤是溶瘤病毒未来发展方向。 liuhao0 55 ） @founde 83456  2015 年 10 月，FDA 批准Amgen 的溶瘤病毒药物T-VEC 386 用于首次手术后复发的黑色素瘤患者不可切除病灶的局部 请务必阅读最后特别声明与免责条款 治疗。T-VEC 的成功获批，标志着溶瘤病毒疗法成功进入 主流临床。  滨会生物由T-VEC 主要原研人刘滨磊教授创建。公司在研 溶瘤病毒药物oHSV2，采用HSV-2 为载体病毒，在病毒改 造上与T-VEC 相似。多项头对头临床前试验显示，oHSV2 的效果优于T-VEC 。  联合用药大幅提升生存期。DOX 和oHSV2 组合用药动物 试验结果显示：中位生存期对照组为28 天、oHSV2+DOX 组为15 天、oHSV2/DOX （序贯）组为35 天、DOX/oHSV2 （序贯）组延长到44 天。  oHSV2 第一个适应症大概率是头颈癌，仅此市场就有机会 成为年销售超过10 亿的重磅炸弹。由于溶瘤病毒疗法的广 谱抗癌机制，未来还会逐渐向其他适应症拓展，潜在市场 空间巨大。 风险提示：临床进度不达预期。 研究源于数据 1 研究创造价值 [Table_Page] 滨会生物（834925）- 新三板生物医药 目录 1 溶瘤