2014年桓台县金海公有资产经营有限公司公司债券信用评级报告.pdfVIP

公司债券信用评级报告 桓台县金海公有资产经营有限公司 2014年公司债券信用评级报告 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”） 评级展望：稳定 通过对桓台县金海公有资产经营有限公司（以下简称“桓台 本期债券信用等级：AA 金海”或“公司”）所处地区的经济和财政状况、业务运营、 本期债券发行额度：10 亿元 企业管理以及财务状况的综合分析，认为近年来淄博市桓台 本期债券期限：7 年 县三大工业主导区和特色产业集群发展迅速，产业结构不断 偿还方式：分期偿还 优化，财政收入逐年增长，经济和财政实力较强；公司主要 负责桓台县内城市基础设施建设投融资、安置房建设及土地 开发整理等工作，业务具有较强的区域专营性，在资产注入 和财政补贴方面得到了桓台县政府的大力支持。同时，东方 评级时间 金诚也关注到，桓台县政府性基金收入易受房地产市场波动 2014 年5 月13 日 的影响，未来存在一定的不确定性；公司在建项目投资规模 较大，未来面临一定的筹资压力；公司资产流动性较差；公 司利润对财政补贴依赖较大，盈利能力一般。 东方金诚评定公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳 定。基于对公司主体信用的分析和评估，东方金诚评定本期 债券的信用等级为 AA，该级别反映了本期债券具备很强的 偿还保障，本期债券到期不能偿还的风险很低。 评级小组负责人 莫琛 评级小组成员 吴金晶 邮箱： gongyong@ 电话：010 传真：010 地址：北京市海淀区西直门北大 街 54 号伊泰大厦 5 层 100082 Http:// 1 公司债券信用评级报告 评级结果 主要数据和指标 主体信用等级：AA 项目 2011 年 2012 年 2013 年 评级展望：稳定 资产总额（万元） 839983.86 894718.38 873328.70 本期债券信用等级：AA 所有者权益（万元） 605748.31 652668.46 678526.59 本期债券发行额度：10 亿元 全部债务（万元） 199892.33 153744.33 107096.33 本期债券期限：7 年 主营业务收入（万元） 50457.10 54286.50 66062.34 偿还方式：分期偿还 利润总额（万元） 18520.46 20477.10 27443.56 EBITDA （万元） 24300.50 27890.05 34105.43 主营业务利润率（%） 19.03