11月29日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 a 上 衍生品日报 11 月29 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2017 年11 月29 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日低开低走，下午震荡回升。截至收盘，50ETF 下跌0.55%，振幅1.17%。 50ETF 成分股中12 只上涨，1 只收平，36 只收跌，1 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约140 只，其中上涨20%以上3 只，下跌20%以上3 只，上涨集中在当 月极度虚值认沽合约，下跌集中在当月极度虚值认购合约。 合约总成交 1055397 张,较上一交易日减少27.50%，总持仓1749162 张，较上一交易日 增加5.08%。。 1.2.波动率分析 截至11 月28 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为14.29%、 11.25%、12.12%和11.67%。 昨日 IVX指数收于15.06%。平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率 分别为15.85 和15.33%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 昨日市场继续调整，不过调整有暂时缓解迹象，预计市场将迎来弱反弹。追涨需谨慎。 2.模拟交易 期权稳健投资2017：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 收益率曲线： 操作总结与计划：无操作。净值无变化。 期权义务仓管理2 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） 持仓： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 收益率曲线： 操作总结与计划：无操作，净值无变化。 3. 股指期货 3.1．行情回顾 前一日A 股出现缩量反弹。IF1712 报收4041.20 点，上涨0.18%；IH1712 报收2899.20 点，下跌0.52%；IC1712 报收6262.40 点，上涨1.52%。全天沪深300 股指期货、上证50 股 指期货和中证500 股指期货分别成交16020 手、10250 和11769 手，环比分别变化-12.26%、 -21.66%和2.86%。 截至收盘，IF1712 加仓 136 手，总持仓31313 手；IH1712 减仓 187 手，总持仓 18140 手；IC1712 减仓219 手，总持仓24393 手。IH主力合约贴水转升水，IF/IC主力合约贴水缩 小。 3.2.行情分析 主板短期仍需整固,关注反弹的成交量 预测-看平 表1：股指期货主力合约点位预测 主力