宏观专题研究：银行理财展望，蜕变与新生.pdfVIP

证券研究报告 | 宏观研究 联讯宏观专题研究 银行理财展望：蜕变与新生 2018 年 04 月02 日 投资要点 分析师：李奇霖  银行理财展望：蜕变与新生 执业编号：S0300517030002 电话：010 银行理财从2004 年起步至今，经历了十五年的发展历史，在这十五年时间 邮箱：liqilin@ 里，理财发展阶段可分为两大点：一是 2004-2008 年，中国居民理财需求 的觉醒；二是2009-2016 年，资产的供给加上理财产品设计与运作上的“创 新”与需求共振，推动理财大发展。 尽管在十几年的发展中，银行理财经历了多次与监管的猫鼠游戏，但始终不 变的“资金池+刚兑+预期收益”的投资运作