智能教育未来的领航者.PDF

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 汇冠股份 （300282 ） 电子制造/ 电子 发布时间：2016-04-20 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 上次评级： 买入 智能教育未来的领航者 报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2016/4/18 收盘价 （元） 32.69 [Table_Summary] 新舵手领航，传统业务精益管理提升效率，新战略逐步落地节奏清 12 个月股价区间（元） 15.35 ～69.32 晰。公司变更实际控制人后，新管理层清理历史包袱，梳理两大原 总市值（百万元） 7,498 总股本（百万股） 229 基础业务发展思路，信息交互+精密制造“两翼齐飞”。精益管理将 A 股（百万股） 229 进一步优化公司成本管理能力，2015 年信息交互三类产品毛利率均 B 股/H 股（百万股） 0/0 增长 10 个百分点左右，未来伴随精益管理持续推动，业绩增长有保 日均成交量（百万股） 3 障。精密制造垂直延伸，下游客户从3C 产品过度到VR 、军工领域， 历史收益率曲线[Table_PicQuote] 未来将积极推动产品升级，利用已有的军工资质，适度拓展精密制 造的内涵和外延发展。 汇冠股份 沪深300 新业务定位智慧教育装备，布局基于 VR 和 AR 为代表的交互技术 82% 在教育场景的应用。公司在红外及光学的人机交互领域拥有较强的 52% 技术积累，尤其是在光学感知、手势识别等领域取得了一定的技术 22% 突破。2016 年公司先后成立VR 产品部、投资基金，并于2016 年4 -8% 月达成同HTC 提供VR 设备相关结构件产品的合作意向。结合股东 -38% 2015/4 2015/7 2015/10 2016/1 资源与其创投资源优势，通过不断整合或联盟教育信息化系统集成 商、教