第二讲 首次公开发行.pptxVIP

第二讲 首次公开发行与分拆、整体、买壳以及借壳上市;; 股票首次公开发行;;;;股票发行监管制度是指企业公开发行股票的准入审批体制，其核心是股票发行决定权的归属。;;发行与上市的关系： 首次公开发行的股票，可以进入证券交易所交易，也可以不进入证券交易所而通过其他方式进行交易。 在新公司法和证券法颁布之前，我国不承认公开发行股票而不上市的情形。中国证监会也是将公开发行和上市结合在一起进行审核，一旦审核同意，交易所即有义务安排公开发行的股票上市交易。 2006年新公司法和证券法颁布实施之后，明确了对于公开发行和上市的监管职能授予中国证监会和证券交易所。为此，中国证监会业已成立发行监管二部，专门负责对公开发行股票但不上市的情形进行监管，并且正在筹备柜台交易场所等与此适应的市场建设，相关的法规也正在起草中。 ;;聘请中介机构 首次公开发行的中介机构主要包括保荐人、律师事务所、 会计师事务所、资产评估事务所、财经公关顾问。 1、中介机构的标准 ;保荐人制度 顾名思义，保荐人（Sponsor）既是推荐人，也是担保人。 具体而言，保荐人制度是由保荐人负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件和上市文件的真实性、准确性和完整性，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任，并在公司上市后的规定时间内继续协助发行人建立规范的法人治理结构，督促公司遵守上市规定，完成招股计