国际金融学10章.pptVIP

第十章　国际资本流动与国际金融危机 第一节　国际资本流动概述 第二节　利用外资与外债管理 第三节　国际金融危机 本章学习目的： 第一，理解国际资本流动对经济的影响 第二，掌握外债管理方法 第三，了解国际金融危机原因与对策 本章重点： 国际资本流动对经济的影响 外债的适度规模管理 本章难点： 利用外资的必要性 国际金融危机原因 §10.1 国际流动概述 10.1.1　国际资本流动的分类 10.1.2　国际资本流动对一国经济的影响 10.1.1　国际资本流动的分类 国际资本流动概念　　　　　　　　　International Capital Flow 也称国际资本移动 （International Capital Transfer），即资本从一个国家或地区向另一个国家或地区进行转移的活动。而且，国际资本流动是指那些会引起资本在国际间对流、且有偿付行为的交易。 1. 长期资本流动（Long-Term Capital Flow） 是指一年期以上、主要是通过长期资本投资、购买证券、以及提供长期贷款等方式进行的国际间的资本转移。 ① 国际直接投资（FDI） ② 证券投资 ③ 国际中长期贷款 政府间借款 国际金融机构贷款 跨国银行贷款 国际直接投资（FDI）的形式： 1.创建新企业（绿地投资）——较为普遍的投资方式。 2.收购（兼并）外国企业 3.利润再投资 1. 长期资本流动（Long-Term Capital Flow） 是指一年期以上、主要是通过长期资本投资、购买证券、以及提供长期贷款等方式进行的国际间的资本转移。 ① 国际直接投资（FDI） ② 证券投资 ③ 国际中长期贷款 政府间借款 国际金融机构贷款 跨国银行贷款 2. 短期资本流动（Short-Term Capital Flow） 短期资本流动主要是指以货币形式在国际间的资本移动。 ① 国际贸易融资 ② 银行同业拆借 ③ 短期证券投资 ④ 关联方的短期资金调拨 ⑤ 跨国银行短期贷款 ⑥ 保值或投资活动 10.1.2 国际资本流动对一国经济的影响 1. 国际资本流动对一国经济的有利影响 ① 国际资本流动可以调剂国际间的资金余缺，使资源得到更有效的利用； ② 伴随着国际资本流动，往往是发达国家的先进技术和管理同时输入到发展中国家； ③ 正常有序的国际资本流动可以帮助一些国家调节国际收支的失衡，维持其汇率以及国内经济的稳定。 2. 国际资本流动对一国经济的负面影响 ① 大量短期资本在国际间的频繁流动，影响各国汇率、利率的稳定，以及国际收支的平衡； ② 对资本输出国来讲，长期资本输出可能产生减少国内就业，带来国内经济增长停滞和衰退的后果； ③ 对资本输入国来讲，长期资本输入容易导致经济上的对外依赖和被人控制。 §10.2 利用外资与外债管理 10.2.1　利用外资 10.2.2　外债管理 10.2.1　利用外资 1.发展中国家利用外资的必要性 两缺口理论：I-S＝M-X＞0 I-S＞0储蓄缺口， I-S＜0投资缺口 两种选择： 削减投资和进口，减少外贸逆差 利用外资，借助资本项目盈余缩小贸易逆差 2.利用外资的基本形式 国际信贷 直接投资 证券投资 我国利用外资的特点： 1.改革开放以来，规模稳步增长，成为引资大国； 2.利用外资的方式以FDI为主； 3.我国对外资既有超国民待遇，又有严格限制； 改革开放以来中国利用FDI状况 利用外资对我国经济发展的积极作用 1.推广适用技术； 2.带来了管理经验； 3.改变了我国企业制度的格局； 4.显著增加了我国固定资产投资，推动经济增长； 5.缓解了就业压力和缓解我国两级分化。 利用外资对我国经济发展的消极作用 1、外资的垄断—A外资人为减产提价；B不利于本国技术力量成长；C使产业的带动作用减弱；D使我国经济独立性受到威胁。 2、市场瓜分； 3、扩大东西部差距； 4、操作上弄虚作假——A合资时低估中方资产；B进口时有意提高价格；C假合资；D转移定价，转移税收；E收购名牌商标后弃而不用。 3.我国利用外资状况 以吸收外商直接投资形式为主 每年利用外商直接投资高达500亿美元以上 目前中国有引入外资过度的倾向 引入外资与外资的挤出效应、产业安全等 外资投资收益的积累与金融风险 最早的金融危机 16世纪末荷兰郁金香投机事件 17世纪末法国密西西比灾难 英国南海泡沫 第一次真正意义的全球经济危机 ——1929经济大萧条 金融危机理论——明斯基金融危机模型 按危机进程简单表述为 1、危机来临前的上升阶段 2、投机 3、信用扩张 4、高峰时产生金融困难 5、危机爆发 6、市场恐慌并崩溃 7、危机结束 米什金关于金融危机的形成机制 —