§2第十章(4292KB).pptVIP

(二)期权组合套利策略 　　跨式组合、strips组合与Straps组合、宽跨式组合等策略。 1．跨式期权(Straddle)。 　　同时买人具有相同执行价格、相同到期日、同种标的资产的看涨期权和看跌期权 在期权到期日，如果标的资产价格非常接近执行价格，该策略就会发生损失；反之，如果标的资产价格在任何方向上大幅偏离执行价格，投资者就会获取大量利润 当投资者预期标的资产价格会大幅波动，但不知变动方向时，可采用此策略 第四节　期权交易策略 11、看多波动率，买入跨式套利 　　使用时机：市场重大消息即将出台，会引起市场的大幅波动，但方向不明 　　操作方式：买入某执行价格的看涨期权+买入相同执行价格的看跌期权（同月份） 　　最大获利：无限制 　　最大损失： 权利金总支出 　　损益平衡点: 执行价格±权利金总支出 　　保证金：不交纳 　　特别提示：该策略为做多波动率策略。缺点是成本较高，如果市场波动不大，投资者的亏损也较大 第四节　期权交易策略 例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资者认为棉花期货价格会大幅波动，买入执行价格为15000元/吨的棉花看涨和看跌期权各一手，权利金均为510元，共支付权利金1020元。损益平衡点为13980元和16020元。 时间 期货价格 15000call 15600call 部位损益 10日后 1350