会计学第二版陈红姚荣辉第16章(626KB).pptVIP

第五节 财务分析体系 二、财务分析体系的基本框架 三、财务比率的比较和分解 四、财务分析体系的局限性 1 计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配 2 没有区分经营活动损益和金融活动损益 3 没有区分有息负债与无息负债 第四篇 财务报告的阅读与分析 第十六章 财务报表分析 学习目标与内容 熟悉财务报表分析的意义、目的、和分析方法 2 掌握偿债能力比率、获利能力比率和资产周转能力比率的含义、计算公式及分析，财务分析体系的含义、计算及运用 1 了解财务报表分析的步骤 3 第十六章 财务报表分析 章 节 设 置 财务报表分析概述 第一节 偿债能力比率分析 第二节 获利能力分析 第三节 资产周转能力分析 第四节 财务分析体系 第五节 第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析的意义 二、财务报表分析的目的 （一）从企业投资者角度看财务报表分析 （二）从企业经营者角度看财务报表分析 （三）从企业债权人角度看财务报表分析 （四）财务报表分析的其他使用者 第一节 财务报表分析概述 三、财务报表分析的步骤和方法 （一）财务报表分析的步骤 （二）财务报表分析的方法 比较分析法 比率分析法 因素分析法 结构分析法 趋势分析法 第二节 偿债能力比率分析 一、短期偿债能力分析 （一）短期债务与可偿债资产的存量比较 1、营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 第二节 偿债能力比率分析 2、短期债务的存量比率 （1）流动比率 流动比率= 流动比率越高，表明以流动资产抵偿流动负债的程度越大，则流动负债获得清偿的机会也越高。 第二节 偿债能力比率分析 （2）速动比率 速动比率= 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，企业的速动比率至少要维持在100%以上，才算是具有良好的财务状况。 第二节 偿债能力比率分析 （3）现金比率 现金比率= 现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，可以准确地反映企业的直接偿付能力。这一比率一般只要维持在20%以上，企业的直接支付能力就不会有太大问题。 第二节 偿债能力比率分析 （二）短期债务与现金流量的比较 现金流量比率= 现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。 第二节 偿债能力比率分析 对指标进行分析，应注意以下几个问题： （1）不存在统一的、标准的某一比率数值。不同行业的比率，通常有明显差别； （2）一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强； （3）比率过高，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 降低短期偿债能力 的因素 （1）与担保有关的或有负债 （2）经营租赁合同中承诺的 付款 （3）建造合同、长期资产 购置合同中的分阶段 付款 增强短期偿债能力 的因素 （1）可动用的银行贷款额度 （2）准备很快变现的非流动 资产 （3）偿债能力的声誉 （三）影响短期偿债能力的其他因素 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 二、长期偿债能力分析 （一）长期负债比率分析 1．资产负债率 资产负债率= 2．产权比率和权益乘数 产权比率和权益 乘数产权比率 = 第二节 偿债能力比率分析 资产负债率、产权比率和权益乘数分析： 该指标过小，表明企业对财务杠杆利不够。 一般情况下，指标越小，说明企业长期 偿债能力越强。 1 2 产权比率与权益乘数是两种常用的财务杠杆计量， 可以反映特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍 数关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力有关， 并且可以表明净资产收益率的风险，也与盈利能力有关。 3．利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 =（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用 利息保障倍数是从企业的收益方面考察 长期偿债能力，利息保障倍数越高，表 明企业对偿还债务的保障程度就越强。 第二节 偿债能力比率分析 4．现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数=经营