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公司简评 海螺水泥（600585.sh ） 2009 年 6 月 18 日 自建新线仍为公司扩张的主旋律 推荐 维持评级 分析师：洪亮 ：hongliang@ ：010 1．事件 日前，海螺水泥股东大会通过有关发行人民币公司债券的决议：公司债券的票面本金总额不超过 95亿元，期限为 5年期至 10年期，用于偿还银行贷款、改善本公司财务结构、补充本公司流动资金。 2．我们的分析与判断 我国水泥的市场容量将有 18亿吨左右 中国的二元经济的特征相对于国外来说更为明显，中西部地区太落后，东西差距太大。相对来说，中西部地区单 位投资的水泥需求量比东部地区要高。一般来说，万元投资需要水泥，中西部要高于全国平均水平的 10%以上，比东 部地区高 20%以上。随着我国工业化进程向中西部区域推进，我国水泥行业将迎来又一次大发展，预计水泥的市场容 量会达到 18亿吨的峰值，随后水泥需求将保持稳定，并逐步减少。在达到 18亿吨峰值之前，我国水泥还有 5年的发 展机遇期。 金融