中国石化宇宙无敌财务分析2.1版.pptVIP

中国石化财务分析报告 行业背景 2009年，我国石化产业的格局未发生大的变化，重心仍在东部沿海一带，但部分产业正由东部向中西部地区转移 。 2010年，全国石油和化工行业产值和主要石化产品产量继续大幅增长；对外贸易增速明显加快；石油和化工市场总体平稳，产销基本顺畅，价格保持稳中上扬态势。中国石化经营收入达1.9万亿元，同比增长40.7%，归属母公司股东的净利润752亿元，同比增长22.7%。增长的背后到底是什么隐藏着什么奥秘? “十二五”时期是保持我国经济平稳增长、实现石油和化学工业由大到强的关键时期。 下面通过近三年中国石化的主要财务数据对其偿债能力、营运能力、获利能力以及发展能力进行全面分析与诊断，了解各财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因和内在逻辑关系，尝试着对中国石化的问题进行分析，提出可能的财务观点。 短期偿债能力比率 流动比率= 流动资产/流动负债 流 动 比 率 流动比率与同行业比较 短期偿债能力比率 2、速动比率 流动资产-存货/ 流动负债 长期偿债能力比率 资产负债率 资产负债率与同行业比较 营运能力比率 1、应收账款周转率=年销售净额/应收账款 存货周转率 存货周转率=销货成本/平均存货 存货周转率说明一定时期内企业存货周转的次数，可以用来测定企业存货的周转速度。从年度对比指标看，中国石化存货周转率逐步下降，其主要原因是由于中国石化存货数量逐渐增多，面对国际市场原有价格的变化和战略需求的考虑，中国石化进行了存货储备。 总资产周转率 总资产周转率与同行业比较 从现金流入看：从上表可以看出2012年度比2011年度增加695104百万元，2011年比2010年增加了548617，说明中国石化的现金在增,第二年的增长量高于第一年。其中最能体现的是经营活动现金流入大幅度增加，2012年的投资活动现金流入和筹资活动现金流入大于2011年的，而2011比2010只有经营活动现金流入是正的。 从现金流出看：2012年比2011年增加了716950百万元，2011年比2010年增加了549211百万元。其中2011年比2010年的增长额为负的174276百万元。2012年的筹集活动现金流出额明显的增加。 净利润或税后利润分析 中国石化2010年实现净利润76843百万元，比上年增长了12843百万元，增长率为20.07%，增长幅度较高。从水平分析表看，中国石化净利润增长主要是由利润总额比上年增长22102百万元引起的；但是，所得税费用比上年增长9259百万元，二者相抵，导致净利润增长了12843百万元。 利润总额分析 中国石化利润总额增长22102百万元，关键原因是公司的营业外收入增长，公司营业外收入增长833百万元，增长率为65.33%；同时营业利润增长也是导致利润总额增长的有利因素，营业利润比上年增长了21150百万元，增长率为26.37%， 营业利润分析 营业收入比上年增加568130百万元，增长率为42.24% ；财务费用的降低，导致营业利润增加了169百万元；但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、资产减值损失的增加，以及投资净收益的大幅度下降等影响，减利549187百万元，增减相抵，营业利润增加21150百万元，增长率为26.37%。 从上表可以看出，中国石化本年度各项财务成果的构成情况。营业利润占营业收入的比重为5.29%，比上年度的5.96%减少了0.67%； 本年度利润总额的比重为5.34%，比上年度的5.95%减少了0.61%； 本年度净利润的比重为4.01%，比上年度的4.76%减少了0.75%； 可见，从企业利润的构成情况看，盈利能力比上年度都有所减少。 从营业利润结构减少看，主要是营业成本、资产减值损失结构增加所致，说明营业成本、资产减值损失是提高营业利润比重的根本原因 从以上分析和诊断可以看出，中国石化在经济2008年的增长和2009年的低迷后，2010年增长迅速，而关于2009年，虽然企业的主营业务收入有所下降，但是由于受成品油价格改革，还是取得了不小的收益。但与国际化的大石油公司，如埃克森美孚、BP以及壳牌相比，中石化仍然存在诸多问题，既有自身管理的问题，也有行业竞争加剧的问题。 中国石化的发展潜力巨大，具有很高的投资价值，同时由于具有国企背景和行业优势，发展能力被普遍看好。 Thanks to watch * 企业偿债能力分析 衡量公司用流动资产偿还短期债务的能力 流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率越高，企业偿还短期负债能力越强，一般认为流动比率为2时比较合适。 就图中可知企业的流动比率3年来均小于1，是比较低的。