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《金融工程》 云南大学 何树红 2012年8月 电话 邮箱地址： Jerome112233@163.com 目录 第一讲 金融工程概述 第二讲 金融工程的概念性工具：金融基础知识 第三讲 金融工程的实体性工具之一： 衍生类金融工具（一）远期合约 第四讲 金融工程的实体性工具之一： 衍生类金融工具（二）期货合约 第五讲 金融工程的实体性工具之一： 衍生类金融工具（三）期权合约 第六讲 金融工程的实体性工具之一： 衍生类金融工具（四）互换合约 目录 第七讲 金融工程的实体性工具之二：权益类金融工具 第八讲 金融工程的实体性工具之三：债务类金融工具 第九讲 金融工程的实体性工具之四：混合类金融工具 第十讲 金融工程的应用之一： 两种创新型融资工具：权证与可转换债券 第十一讲 金融工程的应用之二： 投资决策分析的实物期权方法 第十二讲 金融工程的应用之三：风险管理技术简介 第十四讲 金融工程的应用之四：资产证券化 参考书目： • 约翰·马歇尔，金融工程，清华大学出版社， 1998年 • 洛伦茨·格利茨，金融工程学，经济科学出版 社，1998年 • 何树红，金融衍生证券，云南科技出版社， 2001 年 • 何树红，金融经济学，云南大学出版社， 2011 年 第一讲 金融工程概述 一、金融学的发展阶段 二、金融工程的概念 三、金融工程的起源 四、金融工程的发展 五、金融工程的应用 六、金融工程的三大支柱 七、金融工程的工具 一、金融学的发展阶段： 金融学是一门研究人们在不确定的环境下 如何进行稀缺资源（资金）跨时间配置的学 科。金融学的发展经历史的三个主要阶段： ◆1952年之前：定性描述阶段，金融研究以定 性的思维推理和语言描述为主，基本采用经 济学的供需均衡分析。 ◆1952年至1990年：定量分析阶段，大量使用 数理分析方法研究金融问题，金融数学问世。 ◆1990年之后：工程化阶段，出现了金融工程 学科，将工程思维引入金融领域，综合地采用 各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计 算、网络图解、仿真模拟等），并借助信息技 术的支持来研究与解决各种金融问题。金融工 程代表着现代金融学的最新发展，标志着金融 科学进入了工程化和产品化时代。 二、金融工程的概念 ◆金融工程广义的概念：指创新型金融工具 和金融手段的设计、开发与实施。以及对金 融问题给予创造性地解决。 ◆金融工程狭义的概念：指金融风险管理， 特别指对风险敞口进行准确度量并利用组合 金融工具进行结构化的管理。 三、金融工程的起源 1、促使金融工程发展的环境因素。 (1) 价格风险急剧增大。 a.汇率的波动性； b.利率的波动性； c.商品价格的波动性； 汇率的波动性 利率的波动性 商品价格的波动性 (2) 世界经济一体化、全球化进程加快。 (3) 税收的不对称性。 (4) 科学技术的发展。 (5) 现代金融理论的发展。 (6) 金融管制的放松。 (7) 金融业竞争的加剧。 (8) 信息成本和成交成本的降低。 2、促使金融工程发展的企业内部因素。 (1) 对流动性需求的加大。 (2) 对风险厌恶程度的加深。 (3) 对代理成本的考虑。 (4) 会计处理的好处。 四、金融工程的发展 1、金融工程在国外的发展。 2、金融工程在我国的发展。 表1-1：基础金融理论的发展 年代 提出者 主要贡献 1896 Irving Fisher 提出资产时