(跨国公司经营与管理)第十章跨国公司国际直接投资理论.ppt

第十章 跨国公司国际直接投资理论 对外直接投资是跨国公司最主要的经营活动。 因此，从一定意义上说，跨国公司理论就是对外直接投资理论。 跨国公司理论是随着跨国公司的不断发展而逐渐产生并发展起来的。 截止到目前为止，尚无系统的跨国公司理论。 基于国际贸易的跨国公司理论 基于对外直接投资的跨国公司理论。 本章教学目的与要求 通过本章的教学要求学生达到下列要求： ⑴ 了解基本跨国经营理论 ⑵ 了解掌握直接投资的理论、产品生命周期、内部化等重要理论 本章教学内容 本章教学的重点 为了实现本章教学目的，在教学过过程中应以下列内容作为本章教学重点： 产品生命周期理论 内部化理论 国际生产折衷理论 本章教学难点 产品生命周期理论 国际生产折衷理论 解释FDI的各种理论实际上可视为西方跨国公司理论 既然跨国公司是通过FDI形成的，其理论的重点应是解释投资动机、投资流向和投资策略。 1.投资动机（Why）——企业为什么要进行对外直接投资,趋势企业这样做的主要因素是什么? 2.投资流向(Where)——投资地点的选择，影响其选择的因素是什么？ 3.投资决策(What)——在出口商品、技术转让和对外直接投资三种方式之间，企业如何进行选择，何种方式为佳？ 第一节 垄断优势理论 垄断优势理论是关于跨国公司凭借其特定的垄断优势从事国外直接投资的一种跨国公司的理论。 这种优势主要体现在知识资产上，使用知识资产生产出当地企业无法与之竞争的高技术产品或异质化产品，创造额外利润，弥补从事海外经营的额外成本，克服直接投资中碰到的诸多不利因素，进而能够胜过当地厂商一筹，得以生存与发展。 一、垄断优势理论的提出 1960年海默在其博士论文中提出：大企业到国外直接投资，主要原因在于其特定优势，即垄断优势，或所有权特定优势，并力图借此优势牟取更大利润。 海默区分了国外证券投资和国外直接投资 海默认为： 1、以利率的差异来说明资本的国际移动，只能解释借贷资本移动（间接资本移动）。 2、直接投资是对利润差异的追求，他从不完全竞争即市场不完善出发来研究对外直接投资。 资本回报方式 投资→利润-直接投资 借贷→利息-间接投资 股票→股息-间接投资 二、垄断优势理论的主要内容 1．市场的不完全性 市场不完全可分为四种形态： (1)由规模经济引起的市场不完全。 (2)产品市场的不完全-产品差别、特定营销技术 (3)资本和技术等生产要素市场的不完全-专利、技术、管理经验 (4)由政府课税、关税等贸易限制措施引起的市场不完全。 前三种市场不完全使企业拥有垄断优势，第四种市场不完全则导致企业对外直接投资以利用其垄断优势。 2．企业开展对外直接投资的两个基本条件 一是企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素； 二是不完全市场的存在，使企业始终拥有和保持这种优势。 3．跨国公司的垄断优势 (l)产品市场不完全优势。 (2)生产要素不完全优势。 专利技术限制竞争者进入 管理技术使竞争者难以为继 融资能力可优先获得资金，使竞争者无力抗争 (3)规模经济的优势。 第二节 产品生命周期理论 产品生命周期理论是由美国哈佛大学教授雷蒙德?弗农提出的 该理论从产品技术垄断角度分析国际投资产生的原因，认为产品生命周期的发展与对外直接投资有着密切的关系。 一、产品生命周期理论的产生 1966年 从美国企业对外直接投资的动态特征与产品生命周期相关性上提出的概念。 理论把国际投资同国际贸易和产品生命周期结合起来，利用产品生命周期的变化： 解释美国战后对外直接投资的动机和区位的选择 理论被称之为国外直接投资的产品周期理论 二、产品生命周期理论的主要内容 维农把产品生命周期分三个阶段 1．产品创新阶段 2．产品成熟阶段 3．产品标准化阶段 把参与国际贸易的国家分为三类： 第一类是美国，工业高度发达的国家，它们是技术、知识与资本丰富的国家； 第二类是比较小的工业发达国家，如日本及西欧各国； 第三类是广大的发展中国家。 产品生命周期图 1、产品诞生阶段——技术密集型 2、产品成熟阶段——资本密集型 3、产品标准化阶段——劳动密集型 在产品生命周期的标准化阶段，竞争的关键是降低成本，因此企业必须进行直接投资，到低工资低成本地区进行生产，在国外投资建厂 产品生命周期的发展，会导致产品转移型的对外直接投资，这种投资流向呈现出 发达国家→次发达国家→发展中国家的梯度式的演变。 该理论塑造的产品区位转移的三段模式，即 母国生产并出口→发达国家投资生产，母国减少生产和出口→在发展中国家投资生产，母国停止生产改为由海外进口 20世纪70年代以来出现新情况，是跨国公司开始在国外研究开发、生产和销售新产品。 贸易国比较利益的动态转移 产品生命周期有五个阶段 第三节 内部化理论 伯克莱和卡