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上市公司财务报表解读笔记 （美）本杰明·格雷厄姆 克宾塞·B·麦勒迪斯 华夏出版社 2004 年 序 无形资产可以提高公司的账面价值，须谨慎对待。资产负债表反映的 是公司的时点情况。 第 I 章一般的资产负债表.资本和各种形式的盈余是负债。股东产权净 值=股东权益=净资产。股东权益是公司对股东的负债。 第 2 章借方与贷方。一个资产账户的增加，通常称为借方，或支出方。 相反，一个负债账户的减少，通常也称为借方或一项支出。 一个负 债账户的增加，通常称为贷方。相反，一个资产账户的减少，也称为 贷方。因为资本和各种形式的盈余是负债科目，所以增加这些科目余 额的会计分录都叫贷方，减少这些科 目余额的会计分录都叫借方。收 入类账目相当于“盈余”的增加，是贷方账户或负债账户。费用类账 目，相当于“盈余”的抵减，所以应把它们看成是借方账户或资产账 户。 第 3 章总资产和总负债。总资产和总负债是公司财务的粗略说明。一 家公司的实力大小，既可以按其资产总额来衡量，也可以以其销售总 额来测算。 第 4 章资本和盈余。企业的股东权益或净值，反映在账簿中，是用 ‘资 本和盈余”来代表的。以简单的例子来说，每个企业的资本一般地由 两部分构成:由股东支付的资金称为“资本”，没有作为股息分派出去 的利润称为“盈余”。资本代表的是股票的股本总额。 第 5 章财产账户。股份的票面价值和市值都不能反映公司的资本实 力。在财务报表上，披露的资本数据通常要远远小于股东购买股票时 实际支付的数额，他们实际交款额与票面金额的差就构成了某种形式 的公积金。没有给定票面价值的股份，就意味着，从理论上它们并不 代表任何特定数额的货币分摊差益，只是表明它们在净资产总值中所 占的一个特定比例的权益。当今，在许多情况下，公司都有意识地把 每股的票面价值设定得比较低，其目的是为了最大限度地减少公司的 交易费用和转移税收的支付。 可能的情形是，公司法人有意把资本设定在一较小的数值上，比如实 收总额的一半。 资本……100，000 股，无票面设定价值…………… 美元 资本公积金(或资本盈余)，………………………美元 最现代的安排：对每股的票面金额故意设定一个很低的值，比如说每 股 5 元。这样，我们就会看到资产负债结构 ：资本……100，000 股，每股票面价值 5 美元，……………………… $500000 美元 资本会积金……………………… $9，500000 美元 财产账户既不应该完全以账面价值来计价，也不应该完全置账面价值 于不顾。正确的为，在评估该公司证券的市场表现的基础上，给出一 个合理的价值。 第 6 章折旧和贬值。除了土地之外 ，所有的固定资产都会随着使用和 存续年限而逐渐地贬值。抵补这种价值的损失可以用折旧、贬值、作 废和摊销等各种术语来概括。折旧，一般用于建筑物和设备的正 常磨损。每年提取的折旧费用是根据财产的价值(通常按成本价计算)、 预期使用寿命以及当它报废时的残值大小为基础来确定的。 几种重要财产的折旧比率一般为：建筑物 2%；机器设备 7%一 20%; 家具和固定装置 10—15% 汽车和卡车 20%一 25%，等等。 第 8 章无形资产。真正需要考虑的重要因素是这些无形资产的盈利能 力而不是它们在资产负债表的账面估价。通常，这部分费用是指公司 在生产经营过程中发生的、将在今后一定时期内分期摊销而不是立刻 一次性地从当年的盈余收益账户中予以扣除的各项费用。这些费用是 以“递延费用”的科目列在资产负债表的资产方。表而看起来，递延 费用和预付费用非常相似:但事实上，预付费用可以看成是一种特殊 的递延费用，其中表现为(l)公司有法定权力来提前预付一些服务费用; 〔2)这些费用将会在享有这些服务的特定时期内予以摊销。而在正常 情况下，递延费用并不表示公司对发生在本期的服务费用进行的提前 支付，它们可以以公司赚取的稳定收益的任何比率予以减记和冲销。 如搬入新的办公大楼而发生了搬家费用、组建一家新公司的递延费用 —“开办费用”；“未摊债券发行折扣”。 第 11 章流动资产。能够立刻转换成现金，或将会在一个相当短的时 间内转变为现金的资产(通常设定的时限为一年)。移动资产或快速资 产或漂浮资产。流动资产可以分为二大类:1. “现金”和现金等价物 （手持现金和银行存款(包括大额定期存单)+（通知放款+定期放款） （由可交易的有价证券做担保