中国科技大学CEO财务管理第一章.ppt

§1.财务报表的战略意义 财务报表及其使用者 解读财务报表的意义 财务报表及其使用者 投资者 债权人： 管理者：评价企业过去一段时间的业绩,调整和制定企业下一阶段的经营计划,经营政策和财务政策,计算给予高层管理者的薪酬激励等。 供应商： 职工和工会： 中介机构 净利润增长最快的10家公司 ? 赢利最多的10家公司 ? 利润率最高的10家公司 ? 市值最大的10家公司 ? 伊利股份2008年净利润亏损达17亿元，成为由“毒奶粉”事件导致亏损最严重的中国乳品上市企业。 财务报告的经济与制度框架 会计信息的经济学 财务报告的游戏规则 会计信息的经济学 企业会计报表的需求 披露动机和财务报表的供给 财务报告的游戏规则 公认会计原则(Generally Accepted Accounting Principles) 谁制定会计准则 财务报告的逆向性 §3.解读资产负债表 资产负债表简介 解读资产负债表 §4.解读利润表 利润表简介 解读利润表 §5.解读现金流量表 现金流量表简介 解读现金流量表 §6.解读财务报表之间的关系 三表之间的关系 资本如何转化为资产 资产如何转化为销售收入和利润 投资和筹资（资产负债表)与经营(利润表）如何影响企业现金流入和流出 Relationships Among Financial Statements 现金流量表简介 “现金收付制”，“权责发生制” 销售收入≠现金收入 成本支出≠现金支出 净利润≠净现金收入 “现金为王”（Cash is king) 2009年2月26日通用发表声明说，公司去年第四季度净亏损96亿美元，全年净亏损309亿美元，在通用历史上仅次于2007年的387亿美元亏损额，相当于每股亏损53.32美元。??? ?? ? ?? 通用2008年年终仅余140亿美元现金，与2007年年终相比接近“腰斩”，直逼维持运营所需现金底线。如果不是美国政府134亿美元紧急贷款，公司难逃一死。???  惨不忍睹的财务状况再次将竭力避免破产的通用推向生死边缘。?  去年仅余140亿现金 通用巨亏等政府判生死 日期：2009-02-27?作者：王鑫方?来源：新华社 近期一系列企业并购活动上周激发了投资者的想像力，令他们重新关注企业资产负债表上的大量现金。 根据研究公司FactSet数据，标准普尔500指数成分股中的非金融企业资产负债表上共有2万亿美元现金，创下纪录高位。尽管没人预计将出现新的并购热潮，但许多人希望企业把一些钱用到其他地方：比如派发股息和回购股票。 企业可能拿出一部分现金，这个前景令股市投资者心神向往。今年以来投资者都在无助地观望，因为尽管企业获利丰厚，屡屡高于预估，但股价一直举步维艰。今年迄今道琼工业指数累计跌近2%。投资者推断，即使企业拿出少量资金用于并购、股票回购或派发股息，就算不能产生更大的效应，至少也会对股市提供支撑。 美企现金充裕该怎么花？ 2010年 08月 25日 《21世纪经济报道》 企业总现金净流量=经营活动现金净流量 +投资活动现金净流量 +筹资活动现金净流量 经营活动 现金流入 筹资活动 现金流入 投资活动 现金流入 经营活动 现金流出 投资活动 现金流出 筹资活动 现金流出 经营活动 现金净流量 投资活动 现金净流量 筹资活动 现金净流量 企业总 现金净流量 现金池 企业经营活动，投资活动和筹资活动的现金流入，流出和净流量图示 解读现金流量表——经营活动的现金流 经营活动的现金流(经营净现金） 直接法 间接法 税前经营净现金=税后利润+利息+折旧+摊销+所得税 税后经营净现金=税后利润+利息+折旧+摊销 1.当企业应收帐款增加，其经营净现金减少，反之增加； 2. 当企业预付帐款增加，其经营净现金减少，反之增加； 3. 当企业库存增加，其经营净现金减少，反之增加； 4. 当企业应付帐款增加，其经营净现金增加，反之减少； 5. 当企业预收帐款增加，其经营净现金增加，反之减少； 税后经营净现金=（税后利润+利息+折旧+摊销）－（应收帐款增加额+预付账款增加额+库存增加额－应付帐款增加额－预收帐款增加额） 税前经营净现金=税后利润+利息+折旧+摊销+所得税）－（应收帐款增加额+预付账款增加额+库存增加额－应付帐款增加额－预收帐款增加额） 100 0 50 0 50 （50） （100） 100 150 净利润 加：计提（转回）的资