北京同仁堂股份有限公司2012年可转换公司债券跟踪评级报告2014.pdf

 较强的盈利能力和稳定的获现能力。2013 年公 司各板块业务规模继续攀升，盈利能力得到增 强，同时现金流状况良好，为其偿债能力提供 很强的保障。 关 注  市场风险。医药行业受政策影响较大，政策执 行带来行业格局的调整和市场秩序净化过程 中需求的变化，将对行业内企业的应变能力和 对市场的把握能力提出更高要求。  费用控制压力。2013 年公司销售费用达到 15.80 亿元，同比增长 12.49% ，增幅虽有放缓， 但随着产销规模的扩大及市场开拓的推进，公 司销售费用将会保持较高的增长水平，因此仍 存在一定的费用控制压力。 2 北京同仁堂股份有限公司2012 年可转换公司债券跟踪评级报告（2014 ） 生产基地，9 家中药材种植基地，并通过旗下的北 重大事项说明 京同仁堂商业投资集团有限公司 （以下简称“同仁 本次可转债转股情况。本次可转债于 2012 年 堂商业”）管控约 400 余家自有零售药店，目前已 12 月4 日公开发行，发行总额为 12.05 亿元，期限 形成以中成药生产制造为核心，具备中药材种植、 为 5 年，募集资金净额为 11.76 亿元，于2012 年 中药材贸易、现代医药物流配送、药品销售的较为 12 月 10 日全部到位。本次可转债于2012 年 12 月 完善的产业链条。 18 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“同 截至2013 年 12 月31 日，公司总资产 119.12 仁转债”，债券代码“110022”。本次可转债转股期为 亿元，所有者权益（含少数股东权益）78.37 亿元； 自可转债发行结束之日满6 个月后的第一个交易日 2013 年公司实现营业总收入 87.15 亿元，净利润 起至可转债到期日止，于2013 年6 月5 日起进入 10.67 亿元，经营活动现金净流量6.76 亿元。 转股期。截至2014 年 3 月 31 日，共有 15,857.30 随着国家对医疗卫生事业的不断投入和医疗 万元同仁转债已转换成公司股票，转股数为 卫生体制改革的深入，医药市场将继续扩大, 9,068,582 股，占可转债转股前公司已发行股份总额 为公司带来良好发展环境。公司业务扩展空 的0.70% ；尚未转股的可转债金额为104,642.70 万 间广阔，行业地位有望不断得到巩固 元，占可转债发行总量的86.84% 。 近年来我国经济持续稳定增长，居民药品消费 同仁堂科技配售股份。公司控股子公司北京同 意识和消费能力不断提高，医疗保健支出占消费性 仁堂科技发展股份有限公司（以下简称“同仁堂科 支出的比重逐步上升，带动了医药消费市场的持续 技”）于2013 年8 月在香港联合交易所向投资者发