2018CPA财管郑晓博预科班017.docVIP

? ????专题四?资本成本的概念和计算 ????本专题知识结构 ????机会成本-案例引入 ????案例导入(1)：自家商铺还算什么租金？ ????案例导入(2)：相同的大楼，不同的价值 ????机会成本的概念 ????机会成本举例：林中分开两条路 ????机会成本举例：百元美钞捡不捡 ????机会成本概念的应用 ????机会成本的应用(1)-更新改造项目 ????东方器材厂有一台“精工I?型”机床，是10年前购入的，设计使用年限是15年，现在已经陈旧不堪了。 ????公司开会研究是否购置升级版的“精工?II?型”机床。 ????延用旧设备的初始投资成本 ????【解法1】税收影响分析 ????账面价值（计税基础）=60 000-60 000×90%÷6×3=33 000 ????处置损失=33 000-10 000=23 000 ????处置损失抵税=23 000?×25% =5 750 ????税后处置现金流=10 000+ 5 750=15 750 ????检查：账面价值~税后处置现金流~变现价值 ????提示：这种方法需要区分收益和损失、交税和抵税、加税额和减税额，解题时容易烦躁且容易出错。 ????【解法2】四分位点法（当所得税税率为25%时） ????【解析3】一账三变口诀（首选方法） ????税后处置现金流是账面价值和变现价值按3：1加权平均的结果 ????即：税后