短期消化估值压力、长期趋势依 旧向好.PDFVIP

行业研究 Page 1 行业投资策略报告 m m o o c c 零售行业 r. 2006 年 11 月月度报告 r. u u o o 谨慎推荐 （维持评级） 1 1 2 2 1. 1. 2006 年 11 月 8 日 S 月度行业回顾 S B B B B 短期消化估值压力、长期趋势依 旧向好 近一年收益率比较 前三季度消费继续稳步加速 gx零售指数 上证指数 06 年 1-9 月社零总额为55091 亿元，同比增长 13.5%，比上年同期加快0.5 个百分 m 2.5 o 点（扣除价格因素，实际增长 12.6%，加快 0.5 个百分点）。其中 9 月份社零总额 2.0 m c . 6554 亿元，增长 13.9%，增速继8 月份之后再创本年新高（剔除 1、2 月份的季节 o r 1.5 c u . 波动）。十一黄金周消费额同比增长 14.5%，年底节日消费旺季的到来将促进零售行 o 1.0 r 业景气继续保持高位。 1 0.5 u 2 o . 1 06 年三季度业绩回顾、全年业绩展望 0.0 2 1 2005-10-312006-01-042006-03-172006-05-262006-07-2820