【电商数据】我国零售市场总结分析总结报告.pdf

【电商数据】中国零售市场分析报告 作者: 联商网 来源: 联商网 一、中国零售行业市场现状分析 1、整体消费延续放缓趋势，社零及限额以上社零增速创新低。受经济放缓、廉政政策等影 响，2012 年以来消费增速整体呈现持续下行趋势，2016 年以来社零增速保持在10%-10.5% 的窄幅区间震荡，2016 年4 月同比增长10.1%，扣除价格因素影响实际同比增长9.3%， 为历史最低增速水平。同时，限额以上消费品零售增速为6.6%，增速环比下降2.1%，为 历史最低水平，主要受石油制品、汽车等销售大幅放缓影响，剔除石油、建筑、汽车后名义 增速为9.19%，增速同比提升1.72 个百分点。 2012-2016 年中国社会零售总额同比增速 2012-2016 年中国限额以上消费品零售额增速 2、实体商贸零售整体有环比回暖势头。全国百家及50 家大型实体零售企业增速从2016 年 初至今中枢出现上移，2016 年4 月全国百家及50 家大型实体零售企业增速分别达到1.9% 和2.9%，环比分别提升4.5 和5.2 个百分点，创出2015 年下半年以来相对较高水平，预计 主要受CPI 高企推动及地产回暖等影响，食品、家电等品类消费拉动。 2012-2016 年全国百家及50 家重点大型零售企业零售额增速 2015-2016 年中国限额以上批发零售业商品零售增速 受整体消费增速放缓、电商分流及跨境等新消费冲击影响，实体企业业绩承压。2016Q1 百 货营业收入同比下降0.47%，增速环比提升7.89 个百分点，百货作为非必须消费品渠道， 收入受经济放缓影响连续两季度下滑，自2010 年来延续放缓趋势，主要由于高基数效应、 网购分流及终端百货企业过度供给且同质化严重等影响。2016Q1 超市营业收入同比增长6. 05%，增速环比下降0.68 个百分点，同比下降2.69 个百分点。超市作为必须消费品渠道， 受经济波动影响相对较小，并受益于城镇化率提升带来增量刚需，所以尽管受到电商分流等 因素影响，收入增速仍较为刚性。 2012-2016 年中国百货季度营业收入及增速 2012-2016 年中国超市季度收入水平及其增速 2012-2016 年中国百货行业净利润及其增速 2012-2016 年中国超市行业净利润及其增速 我们认为，尽管目前经济处于低位企稳阶段，电商增速也逐步放缓，廉政政策边际影响亦长 期趋弱，但在新的商业供给持续加码，而供应链和终端服务能力尚未实质提升之前，同质化 竞争加剧，龙头企业面临新增业态分流影响持续，收入增速仍然存在下行压力。同时，百货、 超市还共同面临费用端刚性上涨，共同推动净利润同比出现大幅下降。在巨大业绩压力面前， 龙头百货、超市企业开始优化供应链和优化终端服务能力两个维度形成差异化，提升存量竞 争力，力争实现毛利率的持续优化和客流的提升。 3、零售上市公司经营现金流仍维持净流入，但流入净额呈下滑趋势。2015 年百货经营活动 现金流净额同比增长1.79%，扭转连续三年下滑态势，百货经营现金流下滑主要原因在于 营业收入下滑、租赁业务现金支出增加、单用途商业预付卡销售下降、帮助供应商缩短账期 等。2015 年超市经营活动现金流净额同比下降19.27%，下降幅度较去年收窄8.67%，超 市经营现金流下滑主因在于营业收入下滑造成的销售商品提供劳务收到的现金减少、应付账 款减少、与门店相关的经营费用增加导致。 2005-2015 年百货行业经营活动现金流净额 2005-2015 年超市行业经营活动现金流净额 4 、电商整体增速持续放缓中，而B2C 仍保持50% 以上高增长。2016 年1-4 月，全国网上 零售额1.4 万亿元，同比增长27.5%，其中实物商品网上零售额1.14 万亿，同比增长25.6%， 增速大幅放缓。其中，B2C 仍保持较高增长水平，2015Q4 增速为57.01%，占网购比例达 56.54%，表明品牌触网拓展线上市场动力依然强劲。 2012-2016 年中国网络交易市场规模增速 2012-2016 年中国网络购物占社零比 2011-2015 年中国B2C 增速