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永高股份公司首次覆盖报告打通家装产业链塑管龙头延续增长
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PVCPE PPR
60%/30%/10%7 50
1,200
PPR
300 15 7 PPR
16 30%
/48% PPR 260
PPR
3.5%15
2000
15
1.0%PVC 9.2%
14 16 YOY+7.0% PVC
4.5% 8%
PE 3
15 20 44% 2007-11
8% 11%
70% 5
1% 0.4%
1-2 8.9%
17
2016-18 EPS 0.37/0.46/0.51 YOY+24.1%/22.7%/10.8%
23~24 16 PE
8.51~8.88
2015 2016E 2017E 2018E
() 864.00 () 3,533.44 4,021.77 4,487.08 4,920.54
A () 676.53 +/-% 2.27% 13.82% 11.57% 9.66%
52 () 7.13-12.14 () 259.41 321.91 395.11 437.84
() 6,773.76 +/-% 34.71% 24.09% 22.74% 10.81%
() 4,118.25 EPS()
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