亚洲开发银行警告：中国热钱急剧增加风险极大.doc

KUBX 流入中国的热钱急剧增加将预示着极大的风险。并且这一风险预计将只增不减，因为世界主要央行的行动将极可能刺激资本进一步流入。 北京时间3月19日凌晨消息，亚洲开发周一发出警告称，流入中国、印度尼西亚和其它东亚新兴市场国家的热钱的急剧增加将预示着极大的风险。并且这一风险预计将只增不减，因为世界主要央行的行动将极可能刺激资本进一步流入这一地区。 热钱就像一把双刃剑，它对亚洲而言既是机会也是危险。这些资金将允许该地区的企业和政府以更低的成本筹资资金。但是这也将推高地方物价和促成风险投资。一旦投资者突然抽离资金，地方物业价值和货币价值就有可能出现暴跌。 如果世界主要经济体的央行决定继续实施他们购买低风险债券以提高各自经济发展速度的话，这将解禁更多的私有资本，而这些资本也将可能流入亚洲。 亚洲开发银行在其《亚洲债券监控》的一个特殊章节中指出，亚洲经济和系统现在已经比二十世纪九十年代的危机时期更具有弹性。当时，亚洲物业价格突然大幅下跌，货币也出现大跌，导致地方银行企业和政府遭受巨大损失。但是，亚洲开发银行强调，东亚国家决策者面临的挑战是确保资本流向不会导致地方市场过热，并使他们的国家更有能力抵御一旦世界其他市场出现改善时可能出现的资金流出。 亚洲开发银行定义的东亚新兴经济体包括中国、香港、印度尼西亚、马拉西亚、菲律宾、新加坡、韩国、台湾和越南。 亚洲开发银行区域一体化办公司自身经济学家Thiam Hee Ng表示，现在，东亚经济体的资产泡沫风险仍较资本流出风险大。他指出，一旦日本央行像普遍预期的那样进一步放松货币政策，将可能鼓励更多的资金流入东亚新兴经济体。 Ng在亚洲开发银行发布该报告前在一次采访中表示：“现在对东亚而言，突然性的资本流出仍不太可能，因为这一地区的经济基本面仍非常强劲，而美国和欧元区国家的经济复苏将继续疲软。 上周五，日本国会批准任命亚洲开发银行行长黑田东彦为下一任日本央行行长。黑田东彦已经表示，他愿意采取任何必要的措施来实现日本央行新的2%通胀目标，其中包括加大对日本政府债券的采购。西方国家的央行也在进行着类似的政策 鼓励投资者将他们的资金进行风险投资 以令他们疲软的经济恢复生机。这已经导致许多热钱涌入更加活跃的市场，如亚洲新兴经济体，因为投资者希望他们的资本能够获得更大的回报。 美联储官员预计将在本周三的会议中同意继续进行每月850亿的国债和抵押贷款支持债券回购。而来自英国央行的2月份会议纪要也显示，英国央行的九位委员会成员中已经有三位 包括其央行行长 已经投票支持增加该央行的资产回购额度。 亚洲开发银行表示，亚洲改善经济弹性的方式之一是发展地方货币债券市场，在去年第四季度，亚洲地方货币债券市场的规模已经扩大到了6.5万亿美元，较此前一个季度增长了3%。但是该银行补充称，亚洲地方货币债券市场仍有空间进一步扩大规模和改善流动性，该银行指出亚洲金融市场的动仍可能极大的上海海外投资。报道指出：“虽然东亚地区相对而言已经能够较好的应对资本的突然撤出，但是决策者仍需保持警惕。” 昌荣传播创始人、首席执行官兼董事长党 表示，“2012年的运营环境要比以往更具挑战性，特别是我们主要的媒体业务受到了卫星电视业务监管调整，以及市场整体需求的疲软的影响。”他说，“与此同时，我们的广告代理业务取得了巨大的进步。在该领域，我们的数字营业额同比增长80%。我们预计当前的市场疲软在2013年仍将延续，但这并不阻碍我们把昌荣传播打造成为全服务、整合的广告公司。” 第四季度业绩分析： 昌荣传播使用的营业额，指的是通过或与昌荣传播放置的总的客户广告投入，反映的是该公司业务规模。 昌荣传播第四季度总营业额2.016亿美元，较上年同期的2.548亿美元下滑20.9%，较前一季度的2.165亿美元下滑6.9%。其中，第四季度广告代理营业额为1.696亿美元，较上年同期的1.892亿美元下滑10.4%，较前一季度的1.825亿美元下滑7.1%；第四季度媒体投资管理营业额为3200万美元，较上年同期的6560万美元下滑51.2%，较前一季度的3410万美元下滑6.0%。 第四季度代理业务营业额产生的营收提取率为7.4%，2011年第四季度为6.2%，今年第二季度为7.5%。第四季度代理业务营业额产生的营收提取率同比上涨，主要由于广告代理机构在非CCTV媒体平台，特别是互联网和卫星频道上广告支出的增加。第四季度代理业务营业额产生的营收提取率环比下滑，主要是第三季度含有与奥运相关的品牌广告投放。 昌荣传播第四季度总营收为4710万美元，较上年同期的8030万美元下滑41.3%，较前一季度的4880万美元下滑3.5%。其中第四季度广告代理业务营收为1250万美元，较上年同期的1170万美元增长6.5%，较前一季度的1360万美元下滑8