2015度长沙先导投资控股有限公司信用评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2015 年度长沙先导投资控股有限公司信用评级报告 受评对象 长沙先导投资控股有限公司 基本观点 主体信用等级 AA+ 中诚信国际评定长沙先导投资控股有限公司（以下简称 评级展望 稳定 + “长沙先导”或“公司” ）主体信用等级为 AA ，评级展望为 稳定。 中诚信国际肯定了长沙市较强的经济财政实力、湘江 概况数据 新区设立给公司带来的机遇及充足的土地储备等对公司发 长沙先导 2012 2013 2014 2015.6 展的积极作用；同时，中诚信国际也关注到宏观政策变化、 总资产（亿元） 343.81 467.06 472.06 486.03 资金平衡方式较为依赖土地出让返还、2014 年公司土地收 所有者权益（亿元） 154.24 285.27 286.17 286.96 入下降等因素对公司未来整体信用状况的影响。 总负债（亿元） 189.57 181.79 185.89 199.07 优 势 总债务（亿元） 171.66 166.31 166.85 185.15 长沙市经济发展迅速，财政实力不断增强。2014 年， 营业总收入（亿元） 65.20 64.61 12.22 10.59 长沙市GDP 总量达到7,824.81 亿元，同比增长10.5%； EBIT （亿元） 5.61 6.98 8.29 - 实现公共财政预算收入 632.80 亿元，比上年增长 EBITDA （亿元） 5.65 7.01 8.33 - 17.92%。快速增长的区域经济及财政实力，为公司提 经营活动净现金流（亿元） 7.96 6.36 -4.67 -9.46 供了良好的发展环境。 营业毛利率 (%) 9.86 7.48 16.80 4.93 湘江新区的设立将给公司业务发展带来良好的机遇。 EBITDA/营业总收入 (%) 8.66 10.86 68.12 - 2015 年5 月，湘江新区正式挂牌成立，公司作为湘江 总资产收益率(% 1.71 1.72 1.76 - 新区重要的开发主体，承担了湘江新区较大部分的建 资产负债率(%) 55.14 38.92 39.38 40.96 设任务，随着湘江新区的逐步规划与建设，预计将给 总资本化比率(%) 52.67 36.83 36.83 39.22 长沙市经济发展及公司的业务发展带来良好的契机。