华南理工大学《电力经济与管理》教学：电力经济与管理-交易模式.pptVIP

* * 2009年5月6日下午4时的实时电价 A点电价100元/MWH， B点电价80元/MWH，电价差-20元。 L2在实时市场的收益： 交纳阻塞费：50*(-20)=-1000元，输电权收益：60*(-20)=-1200元 实时市场净收入：-200元=（60-50）*(-20)=-200 总输电成本：6000+200=6200-1000 投机商在实时市场收益： 10*(-20)=-200元。 总利润：-200-1500=-1700元 实时电价理论 B A G1 G2 0.1￥/kWh 200MW L2:50MW 输电极限:80MW L1：100MW 0. 08￥/kWh 200MW L3:50MW * * 2009年5月6日下午4时的实时电价 如果L2只买了40MW的输电权，当B点的价格分别为0.08，0.18，0.22，0.32的时候，L2的收益情况分别是怎么样？ 实时电价理论 B A G1 G2 0.1￥/kWh 200MW L2:50MW 输电极限:80MW L1：100MW 0.32￥/kWh 200MW L3:50MW * * 负荷的平衡 * * 日前市场：根据负荷的预测进行交易 如果预测非常准确，不需要平衡市场 实际上总是有误差 差额的负荷？ 到实时才出清 另外建立一个平衡市场，重新报价 * 1 * * * * * * * * * * * * * * * Dr. Z.X. Jing, SCUT 电 力 学 院 * * zxjing@scut.edu.cn * * 产品交易的几种方式 市场 现货交易 cash market 远期合同 forward contract 期货交易 futures 商铺 拍卖 双边合同 多边合同 期权交易 option 计划 产品交易 * * 现货交易 现货交易是指买卖双方 出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的 根据商定的支付方式与交货方式 采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 在现货交易中，随着商品所有权的转移，同时完成商品实体的交换与流通。 * * 现货交易的特点 最古老的交易方式，在实践过程中不断创新、灵活变化 最早：物物交换即是一种现货交易方式 后来：零售、批发、代理交易，现金、信用、票据、信托交易等 不受交易对象、交易时间、交易空间等限制，运用广泛 人们在任何时候、任何地点都可以通过现货交易获得自己所需要的商品。 “一手钱，一手货” * * 产品交易的几种方式 市场 现货交易 cash market 远期合同 forward contract 期货交易 futures 商铺 拍卖 双边合同 多边合同 期权交易 option 计划 产品交易 * * 远期合同 远期合同交易是买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式 远期合同交易是在现货交易的基础上产生和发展的，是现货交易的一种补充。 可以稳定供求双方之间的产销关系。远期交易合同是一种预买预卖的合同。 可以在一定程度上减少市场风险。 * * 现货交易和远期合同交易比较 现货交易 远期合同交易 远期合同 无 必须有 商品交收或交割时间与达成交易时间的间隔 即时交收或交割，或很短时间 长：几个月，一年或一年以上 程序 正式的磋商、谈判，双方达成一致意见签订合同 随机性较大，方便灵活，没有严格的交易程序 场所 规定的场所，受第三方监督 不受过多的限制 * * 期货交易 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的,通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式 进行期货投资的人大致可分为两类 套期保值者 投机者 * * 套期保值 套期保值就是对现货保值。 看涨时买入（即进行多头），在看跌时卖出（即空头） 在现货市场买进(或卖出)商品的同时，在期货市场卖出(或买进)相同数量的同种商品， 无论现货供应市场价格怎么波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。 * * 投机者 以获取价差为最终目的，其收益直接来源于价差。 投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定 如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润； 如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。 投机者主动承担风险，他的出现促进了市场的流动性，保障了价格发现功能的实现；对市场而言，投机者的出现缓解了市场价格可能产生的过大波动。 * * 期货案例 株洲冶炼厂于1956年成立，曾在中国大型国有企业五百强中排列132名，年利润过亿元。该厂为中国三家在伦敦金属期货交易所挂牌上市企业之一、全球五大铅锌冶炼生产厂家之一。 1995年，株洲冶炼厂利用进出口权便利，开始在境外从事锌