3月16日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 上 衍生品日报 3 月16 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2018 年3 月16 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日低开高走，全天单边上涨，全天继续明显缩量。截至收盘，50ETF 上涨 0.94%，振幅1.36%。 50ETF 成分股中27 只上涨，4 只收平，18 只收跌，1 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约158 只，其中上涨20%以上10 只，下跌20%以上27 只，上涨集中在 当月认购合约，下跌集中在当月认沽合约。 合约总成交613097 张,较上一交易日减少10.62%，总持仓1695188 张，较上一交易日增 加1.22%。 1.2.波动率分析 截至3 月15 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为24.02%、 19.48%、18.43%和15.06%。 平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率分别为18.64%和17.04%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 50 全天表现强势，为昨日大盘企稳奠定基础。创业板回踩年线后走出v 型反弹，但成交 量萎缩明显。今日观望。交易需谨慎。 2.模拟交易 财通期权稳健2018：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 交易流水： 收益率曲线： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 操作总结与计划：净值无变化。目前无持仓。计划观望。 期权义务仓管理2 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） 持仓： 收益率曲线： 操作总结与计划：净值增加0.25%。 3. 股指期货 3.1．行情回顾 前一日A 股缩量调整。IF1804 报收4081.00 点，上涨0.44%；IH1804 报收2899.00 点， 上涨0.92%；IC1804 报收6124.60 点，下跌0.42%。全天沪深300 股指期货、上证50 股指期 货和中证500 股指期货分别成交10575 手、7641 手和7963 手，环比分别变化57.34%、70.90% 财通证券金融衍生品部 策略研究组 3 金融衍生品 证券研究报告 和101.29%。 截至收盘，IF1804 加仓5733 手，总持仓19050 手；IH1804 加仓3795 手，总持仓10781 手；IC1804 加仓4917 手，总持仓12926 手。IF期指主力合约基差贴水缩小，IH期指主力合 约贴水转升水，I