减资再增资.PDF

減資目的 • 彌補虧損改善財務結構 台中商銀、東隆五金 • 財務槓桿操作 凌陽科技、晶華酒店 • 不看好未來市場 旺旺集團 2 減資對公司財務狀況及股東權益之影響 對公司財務狀況的影響： 1.每股盈餘(EPS) ，每股淨值及股東權益報酬 率均能有所提升 減資前後股價變化-晶華酒店 2.若非以自有閒置資金進行減資退回股款予股 東，則企業之負債比率將有所提高 3.一年內可能不得辦理現金增資募集資金 減資前後股價變化- 晶華酒店 95.8.16宣布減資 ，收盤價80.9元 95.8.17收盤價86.5元，漲幅 6.92% 95.11.23減資基準日收盤價92.5 元 95年第三季ROE 13.89% 95年ROE 22.51% 減資程序 董事會擬具減資方案招 經股東會特別決議通過 開股東會 董事會決議減資基準日 向證期局申報 (實行保護債權人程序) 向證交所、OTC辦理換 向經濟部辦理變更登記 發股票 減資類型 新經營團隊要求舊經 減資以彌補企業 企業長期營運淨現金流 營團隊先減資彌補虧 入，短期無重大投資， 損再辦現金增資 虧損 辦減資返還股東股款 減資並返還股股 購入藏股並進行 款 減資 1.維護公司信用與股東權 益買回庫藏股. 2. 轉讓股 份給員工. 6 案例  水岳公司尋求資金600萬元渡難關。  資產總額1000萬元；  負債700萬元  資本額(股本)600萬；  虧損300萬元。  分析三種解決方案的差異? 方案一 不減資以新股東投資600萬辦理增資 方案一 新股東投資後的資產負債表 *對新股東不利 (1)以每股10元買進60萬股(600萬元) ，資金注入後每股淨值7.5元 (2)新股東投資入只佔全公司股權40%. 方案二 舊股東減資後再對新股東增資 (1)原股東認列虧損，持有股數減半各持10萬股。 (2)新股再投資60萬股(600萬元), 每股淨