互换交易——利率互换.pptVIP

* * 金融互换——利率互换 一、利率互换的含义及相关基本概念 （一）利率互换：在对未来利率预期的基础上，交易双方签订一个合约，规定在一定的时间里，双方定期交换以一个名义本金作基础，按不同形式利率计算出来的利息。 （二）相关基本概念 1、双方并不交换本金，只是用它来计算互换的利息额，所以本金又叫名义本金。 2、利率互换的目的：在约定的期限内，交易者将原有利率形式转换为对自己比较有利的形式，从而达到规避利率风险，降低负债成本，增加资产收益的目的。 3、利率互换的基本形式： 最基本的是固定汇率和浮动汇率之间的互换，也有不同形式的浮动利率之间的互换。 交易的一方愿意收入浮动利率支付固定利率，称买入利率互换；反之，愿意支出浮动利率收入固定利率，称卖出利率互换。 固定利率水平通常参考同期限的政府债券的收益率； 浮动利率通常以伦敦同业放款利率LIBOR为基准，加上一个浮动的范围来计算。 一、利率互换的含义及相关基本概念 什么是伦敦同业放款利率LIBOR？ LIBOR是London InterBank Offered Rate 的缩写，也叫伦敦银行同业拆放利率。 伦敦银行同业拆借利率作为国际金融市场的基础利率，是许多国家和地区金融市场利率水平的标准或依据。 一般的做法是：存款利率