东盟经济发展趋势及面临的制约因素.docx

东盟经济发展趋势及面临的制约因素廖少廉摘要:本文首先概述90年代后期东盟国家针对金融危机所采取的经济调整措施以及所取得的成效,分析了东盟国家经济近期内的几个主要发展趋势,同时也指出东盟国家经济发展将会面临的主要制约因素。关键词:东盟经济趋势东盟近期的经济调整与成效从1997年中开始,东盟国家先后卷入严重的金融危机。为了尽快摆脱经济衰退,盟国家近两年来大力进行改革和调整,并开始取得成效。它们普遍采取了下列措施。1、强化金融改革,进行资本重组。东面对日益增多的呆帐和业已关闭的金融机构遗留的债务,它们加快改革的步伐,着手资本重组,完善监管机制。马来西亚政府积极整顿金融体系以确保银行体系稳定,实行严格的外汇和资本管制及固定马币汇率的政策。为加快金融机构的重组速度,马来西亚22家商业银行已合并成16家。泰国1998年8月出台了一揽子金融改革计划,发行3000亿泰铢国债,帮助商业银行增加资本金,鼓励金融机构向企业贷款。菲律宾央行对银行贷款分类、准备金制度、呆帐的定义、贷款的资金来源、贷款抵押等问题按国际标准进行了修订。马来西亚和泰国都建立资产管理公司,专门处理呆帐问题。泰国资产管理公司对56家已关闭金融机构的呆帐进行拍卖,102亿美元的不良债务已卖出了41%。马来西亚解决呆帐的办法与其它国家不同。国际上通常把三个月不能偿还的贷款定为呆帐,但是马来西亚把三个月改为半年,允许企业有更多的时间偿还到期货款。截止到1999年6月底,马来西亚国家资产管理公司已收购银行270亿林吉特的不良债权,相当于银行所有不良资产的30%。2、扩大预算赤字,调低利率,刺激内需。东盟国家为攻克通货紧缩难关已做出了很大的努力,其中通过扩大预算赤字、增加政府开支、刺激内需是普遍采取的措施。菲律宾政府已从原来所采取的紧缩政策调整为扩张的财政政策,不惜采取赤字财政,扩大政府支出来刺激内需。1999年政府支出总额为3806亿比索(约40比索合1美元),比1998年增长416%,2000年将进一步提高。政府支出的重点是农业和住房。这一措施在促进农业发展已取得一定成效。政府还通过一系列措施鼓励银行放贷,让更多的资金进入消费和投资领域。马来西亚、泰国和印尼等国的预算赤字也有大幅度增加,平均占国内生产总值的5-6%。1999年马来西亚政府通1过了6年来的第一个赤字预算案,预算赤字达179亿林吉特。东盟国家经济之所以能在较短的时间内开始复苏,很大程度上是由于政府扩大财政预算赤字刺激经济的结果。另外,这些国家还通过降低利率、促进银行贷款、刺激个人消费。政府的低利息政策降低了当地工业和商业的金融成本和利息负担。1999年这些国家的短期利率平均下调了713%。菲律宾仅1999年上半年央行就连续降息20次,其隔夜拆借利率共降低了414个百分点(从年初的1314%降至9%)。短期国库券的利率从年初的1315%降到了814%,为过去12年来的最低水平。央行还把商业银行的法定准备金比率降低了5个百分点(从17%降至12%),从而使更多资金流向市场。泰国和马来西亚的隔夜拆借利率均低于3%,较危机前有较大幅度的下降。由于获得贷款的可能性增大,加上利率下降,企业可能用较多的资金进行扩大生产,购入新生产设备,提高产品的竞争力。3、继续对外开放,谋求国外资金支持。东盟国家普遍采取向外国开放金融市场、允许银行合并和寻求国际援助等手段解决资金问题。由于财政赤字扩大,菲律宾对外来资金的依赖加深,努力谋求从国际货币基金组织获得更多的贷款。菲律宾1999年1月初还成功地发行10亿美元的全球债券,把筹集的资金一部分用于增加银行资本。新加坡取消外国银行在本地银行不得享有40%以上股份的限制,同时加强对本地银行的监管。1999年4月开始实行新的劳工政策,对外国熟练劳工减征个人所得税,减税幅度约达50%。由于采取一系列措施,东盟国家经济已呈现复苏的迹象。这主要表现在以下几方面:首先,经济普遍恢复增长。1999年东盟国家全部实现正增长。新加坡和马来西亚国内生产总值均比上年增长514%,泰国增长411%。菲律宾和越南分别增长315%和312%。受危机打击最严重的印尼经济增长0123%(比1998-1999年度的负1317%的增长率已有很大进步)。2000年东盟国家的经济增长率可望进一步有所上升。其次,金融市场趋于稳定,股市和汇市回升,波动减缓。目前大部分国家的股市已恢复到危机前的水平,股市升多跌少。东盟国家货币兑美元的汇率保持基本稳定。汇率大致恢复到危机前70-80%的水平。在受金融风暴袭击最为严重的印尼,汇率持续反弹,从1999年年初的9000盾兑1美元升至年底6000盾兑1美元,通货膨胀已趋缓,消费物价指数上升幅度1999年为20%,2000年可望降为9%。再次,出口回升,经常项目收支状况得到改善,外汇储备增加。马来西亚、泰国