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* 第七章 国际金融市场 学习目的与要求 通过本章的学习，了解国际金融市场的概念及分类；领会货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场的特点和作用；能够识别货币市场和资本市场的主要交易工具及特点；掌握欧洲货币市场的主要业务、特点及影响。 * 一、国际金融市场的含义及分类 金融市场是指专门进行资金融通及金融工具交易的场所与行为的总和。 广义的国际金融市场，是指进行各种国际金融业务活动如长短期资金借贷、外汇和黄金买卖的场所，并形成的货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。狭义的国际金融市场是指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的货币市场和资本市场。前者指短期（一般为一年以下）资金交易的市场；后者指期限在一年以上的中长期资金交易的市场。 国际金融市场根据市场的发展时间还可分为传统的国际金融市场和新兴的国际金融市场（即欧洲货币市场）。 第一节 国际金融市场概述 * 二、国际金融市场的形成与发展 三、20世纪80年代以来国际金融市场发展的新特点 （一）金融市场全球一体化 （二）国际融资证券化 （三）国际金融创新层出不穷 （四）国际金融市场动荡不定 * 四、国际金融市场的作用 （一）提供融资渠道，调剂资金余缺 （二）调节国际收支，稳定国际经济秩序（三）加速国际资本流动，促进经济全球化发展 * 一、国际货币市场 国际货币市场是国际金融市场的重要组成部分，又称短期资金市场，是指资金借贷期限在一年以内的金融市场，其主要作用是提供短期融资。 （一）短期信贷市场 （二）短期证券市场 1．国库券 2．大额可转让定期存单 3．商业票据 4．银行承兑汇票 （三）贴现市场 第二节 传统的国际金融市场 * 二、国际资本市场 国际资本市场又称长期资金市场，是指长期资本跨国融通的场所，即期限在一年以上的中长期资本借贷或证券发行和交易的市场。 （一）中长期贷款市场 1．外国政府贷款 2．外国银行贷款 （1）独家银行贷款 （2）银团贷款 （二）证券市场 1．根据业务性质，证券市场可分为发行市场和流通市场 2．根据交易的对象，证券市场可分为国际债券市场与国际股票市场 * 三、国际黄金市场 国际黄金市场是世界各国集中进行黄金买卖的场所，由于黄金本身的特性以及它与货币的特殊关系，使得国际黄金市场成了国际金融市场的一个重要组成部分。 黄金市场的参与者主要有：黄金出售者、需要以黄金做原料的工商企业、各国的金融机构、中央银行、黄金交易商、投机商以及国际金融机构等。 * 一、欧洲货币市场的含义及类型 （一）欧洲货币与欧洲货币市场的含义 欧洲货币并非指欧洲国家的货币，也不是特指某一种货币，而是泛指在货币发行国以外存放并进行交易，且不受货币发行国金融法令管制的货币。 欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场，是指经营各国境外货币存放款业务和境外货币债券发行与交易的国际金融市场 第三节 欧洲货币市场 * （二）欧洲货币市场的类型 1．以伦敦和中国香港为代表的一体型离岸金融中心 2．以纽约和东京等为代表的分离型离岸金融中心 3．以中美洲和中东的一些离岸金融中心为代表的避税型市场 * 二、欧洲货币市场的形成和发展 1．原苏联存款在欧洲的转移 2．英国政府对英镑的限制 3．美国对国内银行活动的管制 4．石油输出国组织的影响 * 三、欧洲货币市场的主要业务 （一）欧洲短期资金市场 1．存款业务 （1）定期存款 （2）通知存款 （3）可转让定期存单 2．欧洲短期信贷 （二）欧洲中长期资金市场 1．欧洲中长期信贷市场 2．欧洲债券市场 * 四、欧洲货币市场的特点及影响 （一）欧洲货币市场的特点 1．市场范围广，业务种类多 2．独特的利率体系 3．管制较少 4．业务经营以银行同业交易为主 * （二）欧洲货币市场的影响 1．促进了经济国际化的发展 2．有利于各国经济的发展 3．促进了国际贸易的发展 4．缓解了国际收支的失衡 * 1．什么是国际金融市场？它由哪几部分组成？ 2．简述国际金融市场的作用。 3．简述20世纪80年代以来国际金融市场发展的新特点。 4．简述国际货币市场、资本市场的业务内容。 5．什么是欧洲货币市场？它与传统国际金融市场有什么区别？ 6．简述欧洲货币市场的主要特点及影响。 思考与练习 * 孙继海 * 孙继海