投资银行-风险投资教程文件.ppt

风险企业是指有风险投资资助的企业。通常 是一些具有发展潜力的、新兴的高新技术中 小企业 三、风险企业 政府虽然一般不直接参与风险投资，但通过制定一系列方针政策，可以形成风险企业生存和发展的强有力支撑体系，使风险企业得到迅速发展： 政府资助 税收优惠 信息服务 信用担保 预签购货合同 为风险企业建立专门的“第二板市场” 四、政府 第三节 风险投资运营实务 含义： “人人贷”（Peer-to-Peer Lending），又译成“个人对个人贷款”，以下简称 P2P，按照字面意思,就是个人对个人贷款,它区别于传统的以商业银行为中介的借贷模式,即“储蓄者-银行-贷款者”的模式。P2P和网络技术密不可分,通常是由互联网平台把投资人和借款人进行撮合匹配,然后通过网上银行、电子支付转账等技术在线完成借贷。 美国最大的网络借贷平台是Prosper，而欧洲最大的网络借贷平台是Zopa，这两大平台都通过其网站可以实现用户之间的资金借入或借出，在此之前个人借款都是通过银行来实现的，个人将存款汇集到银行，由银行作为媒介发放给贷款人。 人人贷的兴起使得资金绕开了商业银行这个媒介体系，实现了“金融脱媒”，出借人可以自行将钱出借给在平台上的其他人，而平台通过制定交易规则来保障交易双方的利益，同时还会提供一系列服务性质的工作，以帮助借贷双方更好的完成交易。在人人贷诞生之前，个人如果想要申请贷款，首先想到的是银行，需要身体力行地前往银行设立的网点递交申请、提供繁复的材料，之后经过冗长的等待，才能获得想要的资金。人人贷则大为不同，个人通过登陆网站成为注册用户后，填写相关信息，通过相关验证，便可以发布个人贷款信息。人人贷相对传统银行贷款业务，特点之一是便捷。此外P2P网络借贷对于个人及中小企业借贷方具有门槛低、审批快、手续简、额度高等优势。 人人贷的特点 1、直接透明 出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。 2、信用甄别? 在人人贷模式中，出借人可以对借款人资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。 3、风险分散? 出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，以人人贷网站为例，投资人出借1000元，最小投标金额50元，出借给20个有资金需求的个人，风险得到了最大程度的分散。 4、门槛低、渠道成本低? 人人贷金融模式使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。 P2P的起源 P2P的出现可以说是互联网技术发展到一定阶段后和金融行业的结合。追其源头,通常认为它有两个祖先,一个是孟加拉的“小额信贷之父”穆罕默德.尤努斯,另一个是英国的网站Zopa。 国外P2P运营模式 Zopa 模式 第一、Zopa如何撮合借贷双方交易? 借款人先在网站上发布信息完整的贷款需求信息,包括金额、利率、期限等,投资人在网站上浏览、自行选择借款人,然后以10英镑为单位进行投资,最后达成交易。如果借款人发布的贷款利率过低则可能借不到钱。 第二、Zopa如何蹄选借款人? Zopa运用信用评级的方式来审查借款人的资质,首先根据借款人的个人信用记录将其信用等级分为A*、A、B和C四个等级,如果借款人情况过于糟糕在这四类评级之外,则会被网站拒之门外。评级较高者意味着违约风险小,就能以较低的利率借到钱,这样一来信用评级就对借款人形成了约束,信用评级还能帮助投资人根据自身的风险偏好作出投资决定。 第三、Zopa如何防范坏账风险、保障投资人利益? Zopa 一方面审查借款人信用等级将最劣质的借款人排除在网站门外,以控制坏账率;另一方面它希望通过制度设计来监督交易达成之后的环节、保证借款人还款、降低投资人的风险,它具体的措施包括这几点:第一是强制借款人按月分期偿还贷款;第二是借款人必须签署具有法律效力的合同;第三是强制投资人进行分散投资,Zopa的所有的投资都是以10英镑为单位进行的,它规定给一个借款人投资的额度最多只能是10英镑;第四是在发生坏账之后该网站负责雇佣第三方公司进行坏账跟踪和追讨。 第四、Zopa的交易利率是如何形成的? 在Zopa网站上,由借款人发布然后投资人选择接受,基本上是由资金供求双方决定的。此外,最终形成的利率水平与借款人的信用评级挂钩程度较大,同时也受到借款金额、借款期限的影响。 第