第三节 二叉树模型教材课程.pptVIP

总结：欧式期权的二期定价： 二、两期二叉树模型与delta动态保值 总结：美式期权的二期定价 S Su Sd Su2 Sd2 Sud Su3 Su4 Su2d Sud2 Sd3 Sd4 Sud3 Su3d Su2d2 股票价格的多期二叉树模型 类似地可以通过倒推方式计算期权的价值 例3：假设标的资产为不付红利股票,其当前市场价为100元, 无风险连续复利为5%，u=1.1, d=0.9,二叉树步长为1年，试计算该股票3年期的，协议价格为105元的欧式看涨期权的价值。 三步二叉树模型下期权的定价 * 110 90 121 99 81 100 133.1 108.9 89.1 72.9 Pu=0.76, Pd=0.24 * 15.85 2.02 21.12 2.81 0 11.87 28.1 3.9 0 0 欧式看涨期权价值为11.87 总结：欧式期权的多期定价： 美式期权的多期定价： 主要内容 第二节：二叉树模型 5.2.1.二叉树模型简介 5.2.2.更符合实际的二叉树模型 5.2.3.奇异期权的二叉树定价 Su Sd S P 1-P 5. 更实际的二叉树 若到期时只有两种状态，可用单步二叉树模拟： 若到期时只有三种状态，可用两步二叉树模拟： S Su Sd Su2 Sud Sd2 A B C D E F Girsanov’s Theorem