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金融市场基础知识第六章 金融风险管理 广发证券珠海分公司—徐坚荣 讲师介绍 姓名：徐坚荣 来自广东美丽小乡村------揭阳 爱好：登山、发呆、算命、旅游 星座：双鱼座 经济学研究生 广发证券珠海分公司营销总监助理 2005年加入广发证券 2006年开始组织证券从业考试培训 珠海市香洲区义工联督导员 电话微信：ＱＱ：798405260 第一节 风险概述 考点：掌握风险的概念与特征；熟悉风险的来源、作用机制和影响因素；掌握金融风险的分类；熟悉系统风险与非系统风险的概念；熟悉宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险的概念与特点；熟悉信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险的概念与特点。 金融风险，是金融机构在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉有遭受损失的可能性。 特征：1、可避免性；2、可测定性；3、可控性；4、可扩张性 概念与特征 （一）系统风险 系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，不可回避、不可分散的风险。主要包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险等。 1.宏观经济风险，主要是由于宏观经济因素的变动、经济政策的变动、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化给投资者可能带来的意外损失。 分类 2.购买力风险。购买力风险又称通货膨胀风险。实际收益率=名义收益率-通货膨胀率，购买力风 险对不同证券的影响是不同的，最容易受其损害的是固定收益证券，如优先股、债券 3.利率风险:利率与证券价格反向变动。 利率风险对不同证券的影响是不相同的。　 （1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特别 是债券的主要风险。　 （2）利率风险是政府债券的主要风险。　 （3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券。 4、汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。 5、市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。 （二）非系统风险　　非系统风险是可以抵消、回避的，又称为可分散风险或可回避风险。　　 1.信用风险。信用风险，又称违约风险。信用风险是债券的主要风险。其他债券的信用风险依次从低到高排列为中央政府债券、地方政府债券、金融债券、公司债券投资于公司债券首先要考虑的就是信用风险 　 　2.财务风险。 财务风险，是公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应；反之，就是收益减少的财务风险。对股票投资来讲，财务风险中最大的风险当属公司亏损风险。  3.经营风险。 经营风险，是指公司在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能。经营风险是普通股票的主要风险。 4、流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。 5、操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。 第二节 风险管理 考点：掌握风险管理的概念；熟悉风险管理的方法；熟悉风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿的概念及特点；熟悉风险管理的过程；了解风险管理的发展趋势。 金融风险管理的概念 总体上讲，金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。对金融风险管理的含义应从不同角度不同层面加以理解。 ⑴ 金融风险管理根据管理主体不同可分为内部管理和外部管理 内部管理是指作为风险直接承担者的经济个体对其自身面临的各种风险进 行管理。 外部管理主要包括行业自律管理和政府监管，其管理主体不参与金融市场的交易，因而不是作为受险主体对自身的风险进行管理，而是对金融市场的参与者的风险行为进行约束。 ⑵根据管理对象的不同，可分为微观金融风险管理和宏观金融风险管理。 微观金融风险只是对个别金融机构、企业或者部分个人产生不同的影响，其目标是采用合理方法使得微观经济活动主体受到损失的可能性降低。 宏观金融风险则可能引发金融危机，因此其目标是保持整个金融体系的稳定性。 金融风险管理的组织形式 金融风险内部管理的组织形式 ⑴ 股