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* 鄂尔多斯畅亿煤炭运销贷款项目推介书 中信信托 产品要素 计划名称 鄂尔多斯畅亿煤炭运销贷款项目 总规模：1.1亿 计划规模 优先级：0.95-1亿 预计年收益率 优先级：8.5% 次级：0.1-0.15亿 计划期限 信托计划期限为2年 收益分配 每半年分配一次 1. 鑫源集团提供价值2.32亿元的建材城物业所有权抵押 担保措施 流动性安排 2. 兴蒙集团提供建材公司85％的股权作质押 3. 鑫源集团及建材公司出租或出售建材城所产生的应收 账款作质押 （目前约5700万元/年） 4. 借款企业实际控制人个人连带责任保证担保 不能提前赎回但可以转让（登记费为转让标的信托资金的0.1%） ③ 贷 款 还 本 付 息 交易结构 鑫源集团 鑫源集团、 建材城公司 ① 兴蒙建材城物业抵押 建材城应收账款质押 中信信托 （受托人） 管理 运用 处分 ① 连带责任保证 建材城公司股权抵押 ⑤ 杜霖夫妇 兴蒙集团 中信银行 认购资金 ⑦ 委托人 ② 信托计划 信托利益 受益人 分配 ④ ⑥ 畅亿公司 资金用途 煤炭运销业务 信托资金全部用于向畅亿煤炭发放流动资金贷款； 信托利益来源于上述贷款的还本付息； 担保方式为物业所有权抵押+股权质押+应收账款质押+个人连带责任担保 借款人基本情况 鄂尔多斯市畅亿煤炭运销有限责任公司是一家具有煤炭经 营资格的特级煤炭运销企业。 公司成立于2005年4月，注册资本4000万元，截至09年9月 公司总资产2.54亿元，净资产为1.1亿元。 主要从事煤炭运输、收购煤炭深加工产品业务，主要产品 为粉煤与块煤，主营业务收入为煤炭销售收入。 原煤采购 煤炭储运 销售网络 借款人业务分析 原煤采购 - 稳定采购渠道 - 长期供货商 - 高质量低价格保 障 煤炭储运 - 2个常用煤场 - 5个发运站 -200辆自卸车 销售网络 - 广泛的下游客户 - 稳定的客户关系 - 逐年递增的销售规 模 竞争优势：公司利用跟自治区内煤炭供应商的长期良好合作关系，具 有稳定的采购渠道；公司煤场、发运站及运输队等煤炭储运能力强 大；下游大型客户关系稳定，需求逐年递增。 经营策略：公司经营策略清晰，以锁定稳定的大型客户需求为主，利 用灵活的销售策略来开拓新的业务市场为辅。同时，公司也维系着长 期良好合作的几家上游供货煤矿为及时供煤提供了保障。整个企业业 务链的上下游关系都较为稳定，公司经营稳健，发展稳固。 营运规模分析 300 250 200 150 100 50 125 210 260 0 22 31 2006 2007 2008 2009 2010 - 截至09年9月末已完成的粉煤销量为130万吨，预计09年可完成170万吨 粉煤和块煤40万吨的销售，实现净利润5000万元； - 2010年预计可完成煤炭销量260万吨 鄂尔多斯畅亿煤炭运销贷款项目 还款来源多样 鄂尔多斯畅亿煤炭运销贷款项目 正常情况下该项目的 借款人未来2年煤炭销售利润约2亿元， 基本覆盖此次融资的本息 作为关联方的建材城公司未 来两年租金收益约1.14亿 主要还款来源为煤炭 销售利润。 除企业的煤炭销售回 款以外，建材城的租 金收入将作为第二还 款来源。 建材城二 期销售收 入 兴蒙房地产 投资6000万 元开发的项 目收益 羊绒公司的 营业收入等 此外，还有其他还款 来源作为补充。 *