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雇主养老金在养老保障体系中的作用——美国的经验及启示 ? 作者: 来源: 来源：《财贸经济》2005年第11期 发布时间: 2005-12-29 13:59:25 页面功能 [字号：大中小]?? [打印] 提醒：只有VIP会员才有复制本页的权限。 ??? 赶快去申请 ??? 一、美国雇主养老金的建立、发展及其在退休收入中的作用 ?　作为私人养老金计划，美国雇主养老金的建立早于政府的社会保障。19世纪后期，工业化和城市化的迅速发展对家庭养老模式产生直接的冲击，一些在工业化过程中诞生的大公司开始为其雇员提供养老金。随着工业化的发展，特别是大型公司制企业的出现，凹世纪20年代以后，雇主养老金计划的增长出现了一个高潮。到1925年为止，美国主要的铁路公司、煤气电气公司、银行、煤矿公司及石油公司都建立了正式的雇员养老金计划(林羿，2004)。但是，20年代末的大衰退严重影响了公司养老金的融资及美国人依靠个人储蓄养老的传统信心，导致了1935年《社会保障法案》的诞生，政府的社会保障开始在养老保障中发挥作用。但同时，雇主养老金继续得到发展。二次世界大战后，美国的雇主养老金制度逐渐成熟，覆盖面逐渐扩大，受益人数大幅度增长，养老金成为企业吸引高质量员工的重要手段。随着雇主养老金数量和资产规模的扩张，养老金计划参与人的利益保障问题变得越来越突出。由此导致了1974年《雇员退休收入保障法案》的颁布。该法案对于美国多支柱的养老保障体系的完善具有里程碑的意义。70年代以后，随着与养老金相关的税收、企业会计规则等法律法规的不断完善，雇主养老金的资产规模不断扩大。70年代以来金融市场的发展和创新，为养老金的投资和风险管理提供了更多的工具；同时，作为金融市场的重要机构投资者，养老金的发展又进一步推动了金融市场规模的扩大、产品和交易制度的创新。1970年，私人养老金的资产余额仅为1120亿美元，1980年达到5040亿美元，1990年发展到1.629万亿美元，1993年达到2.336万亿美元，仅次于商业银行，2000年更达到6万多亿美元。 ?　雇主养老金经过100多年的发展，在退休收入保障中发挥了越来越重要的作用。海威特协会2003年对23家大公司所进行的一项研究显示，根据这些公司现有的养老金计划和社会保障受益水平，在一定的假定条件下，这些大公司所覆盖的全日制员工在达到65岁的退休年龄时，平均的收入替代率达到兕.1%，其中仅31.6%来自社会保障，包括规定受益和规定缴费计划在内的雇主养老金则提供了60.5%的替代率。由于规定缴费计划具有的积累性质，雇员退休收入的替代率水平与年龄呈明显的负相关(与服务年限正相关)，因而雇主养老金在青年雇员的退休收入中占更重要的地位(Hewin Associates LLC，2003)。该研究所涉及的公司涵盖了零售、制药、能源、金融与服务、食品、运输等多个行业，其支付的养老金水平比财富500强企业仅高1%-2%，因此，大致上能代表美国大公司雇主养老金的支付水平。 ?　美国联邦储备委员会2001年的消费者财务调查显示，2000年年龄在65岁以上的家庭中，雇主养老金占总收入的18%，社会保障占38%。有研究表明，受退休年龄提高、社会保障税提高、医疗费提高及社会保障福利缩减等因素的影响，社会保障在退休收入中的替代率将进一步下降，对62岁退休的平均收人者而言，将从2003年的30.2%下降到2030年的19.9%；对65岁退休的平均收入者而言，将从2003年的38.5%下降到2030年的26.3%(Munnel，Lee，and Meme，2004)。 ?　二、美国雇主养老金计划近年来的发展趋势及其影响 ?　美国雇主养老金在战后特别是20世纪70年代以来的发展，主要得益于以下几个因素：(1)雇主养老金在退休收人保障体系中明确的定位。与欧洲大陆的多数国家不同，尽管在“二战”结束后美国也受到“福利国家”政策和凯恩斯主义的影响，但政府的社会福利支出并没有过度膨胀。1980年，美国政府的社会保障在养老金总支出中占60.9%，而欧洲大陆的意大利、德国、法国、奥地利、瑞士等都在70%左右，而挪威、瑞典、新西兰等更高达80%以上。随着战后“婴儿潮”一代进入就业队伍及人口老龄化趋势的出现，美国比较早地意识到多支柱的退休收入保障体系的作用，并通过立法鼓励私人雇主养老金计划的发展。(2)税收优惠的刺激作用。美国的私人雇主养老金计划由雇主自愿设立，不具有强制性。但是，政府通过多种手段予以鼓励。其中，养老金对雇主和雇员的避税作用尤为明显。美国1926年颁布的《收人法案》规定了参加合格私人养老计划的企业，其缴费部分享有免除联邦政府企业税收的优惠政策。1942年颁布的《联邦所得税法》(IRC)针对防止高收入者享有特别优待的问题进行了规定。1974年颁布的《