《国际信贷》第六章篇 项目融资.ppt

四、世界银行与其他信贷机构发放的联合贷款 优点： 1．可吸引商业银行等私人信贷机构为工程项目融资； 2．可使私人贷款部分利率降低。 缺点： 贷款谈判时间长，手续复杂。 五、联合国有关组织的捐赠与援助 联合国开发计划署、联合国天然资源开发循环基金等组织提供资金用于可行性研究及工程准备工作。 六、商业银行贷款 优点： 1．贷款手续简单，谈判时间短； 2．可随时取现； 3．贷款使用无限制； 4．可借取各种货币形式。 六、商业银行贷款 缺点： 1．利率高于其他贷款形式； 2．费用较高； 3．采用浮动利率，难以精确估算利息费用支出； 4．出于安全考虑会限制发放额度。 七、发放债券 优点： 1．期限较长； 2．资金使用不受限制。 缺点： 对于是否能筹集到预定数额的资金并无把握。 八、供应商提供的信贷 是指允许承办方以延期付款方式支付货款。 优点：缓解资金周转 缺点：所采购的设备价格较高，增大项目成本。 九、租赁方式 1．类型 经营租赁：租赁物的维修、保养、管理及零部件更换均由出租人负责或提供，因此承租人所付租赁费较高。承租人按期缴纳租金，适用于大型电子计算机、复印机、轮船、飞机、建筑机械、铁路及农业机械设备等的租赁。 九、租赁方式 融资租赁：是指出租人根据承租人的决定，向由承租人所选定的供货人出资购买选定的设备，并约定以承租人支付租金为条件将该机器设备的使用权转让给承租人，并在租赁期内通过连续收取租金而使出租人收回投资。租期较长，租赁物的维修、保养由承租人负责，租期结束时，承租人可选择退组、续租或留购。 九、租赁方式 2．租赁方式优缺点 优点：①租赁是百分之百的融资，可以降低项目的融资成本。②使项目投资者保持较高的自由资金和银行信用额度，从而有利于把握其他的投资机会和业务发展机会。③对公司的资产负债状况不产生影响。 九、租赁方式 缺点：①租赁方式的资金成本较高。②投资者不能享有设备残值。 第四节 BOT融资 一、BOT的含义及特点 （一）BOT的含义及形式 1．BOT的含义 BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的缩写，译意为“建设-经营-转让”。 （一）BOT的含义及形式 典型的BOT的定义是：政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目公司）签订特许权协议，授权签约方的私人企业来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、经营与维护，在协议规定的特许期限内，这个私人企业向设施使用者收取适当的费用，由此来回收项目的投融资、建造、经营和维护成本并获取合理回报；政府部门则拥有对这一基础设施的监督权、调控权；特许期届满，签约方的私人企业将该基础设施无偿移交给政府部门。 一、BOT的含义及特点 BOT项目融资模式的基本思路是：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议（Concession Agreement）作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润。最后，根据协议将该项目转让给相应的政府机构。 一、BOT的含义及特点 （一）BOT的含义及形式 2．BOT方式通常的形式 （1）BOT(Build-Operate-Transfer)：即建设-经营-转让。政府授予项目公司建设新项目的特许权时，通常采用这种方式。私人合伙人或国际财团，愿意自己融资建设某项基础设施，并在一段时间内经营该设施，然后将该设施移交给政府部门或其他公共机构。 一、BOT的含义及特点 一、BOT的含义及特点 （一）BOT的含义及形式 2．BOT方式通常的形式 （2）BOO（Build-Own-Operate）：即建设-拥有-经营。这种方式是开发商按照政府授予的特许权，建设并经营某项基础设施，但并不将此基础设施移交给政府或公共部门。 二、国际项目融资中的常见风险 （七）环境保护风险 各国纷纷颁布了日趋严格化的环境保护法，这些立法以及环保政策在一定程度上可能会对项目开发带来不利影响。 三、项目风险的预防和控制 预防原则： ①安全性与营利性相统一的原则；②有效性原则；③一致性原则；④及时处理原则。 项目阶段：建设阶段和营运阶段。 三、项目风险的预防和控制 （一）工程建设阶段存在的风险 1．费用超支风险