金融投资广东金融学院2012公司金融考点part1.docVIP

公司金融综合练习题（第一部分） 单项选择题　 1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做主要的原因是（ C ） 　A、存货的价值较大 B、存货的质量不稳定 C、存货的变现能力较差 D、存货的未来销售不定 分析：速动能力是偿债能力指标，其含义是将资产及时变现用以偿还将要到期的债务，所以重点考虑资产的变现能力。 2、企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（ A ）。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 3、下列能够反映企业营运能力的指标是( C) A、营业收入利润率 B、流动比率 C、流动资产周转次数 D、资产负债率 分析：反映企业营运能力的指标都有一个共同的特点。其指标表示方法或者是“周转次数”。或者是“周转天数”。 4、某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（ C ） A、大于1 B、小于1 C、大于0 D、小于0 分析：NPV的决策原理。NPV大于0意味着企业按照预期的资本成本率实现了升值（资本保全）后还有剩余的利润。 5、下列投资中，风险最小的是（A ）。A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发新项目 6、债券发行时，当票面利率与市场利率一致时的发行方式为（ D ） A、等价发行　 B、溢价发行　 C、折价发行　 D、平价发行 分析：虽然等价发行同平价发行的意思是一样的，但从对发行方式的表达上来看一般表达为“平价、溢价、折价”三类。 7、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C　　） A、　资金成本　B、机会成本　 C、　管理成本　D、短缺成本 分析：本题考核的是大家对现金成本的理解。现金成本包括管理成本、机会成本、转换成本、短缺成本四项。备选答案中A不属于现金的成本。而机会成本、短缺成本都同现金的持有量关系密切。只有C同现金持有量关系不密切。比如出纳的薪酬属于管理成本。不论现金多少，一般只设立同样多的出纳岗位。 8、降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是（ D ） A、提高资产负债率　 B、提高权益乘数 C、减少产品销售量　 D、节约固定成本开支 分析：导致经营风险的一个关键因素是固定成本的存在。而且根据DOL=(EBIT+F)/EBIT的表达式可见，F越大，则该系数越大，经营风险越大。 9、某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8％，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润6.7万元，所得税率33％，则该企业的复合杠杆系数为（B） A、2.5　　　 B、　2　　　C、　1.2　　　D、1.67 分析：复合杠杆系数DTL=(EBIT+F)/(EBIT-I)。只要求出EBIT、F、I，则可以得到答案。，因为EBIT(息税前利润)-利息-所得税=净利润，所以EBIT=净利润+所得税+利息。即EBIT=6.7/（1-33%）+利息=10+利息。而F=8万为已知条件。此时只需要求解I=?.而I=负债*利率。此时只需要知道负债总额是多少则可以求解I. 权益乘数=资产总额/所有者权益，可以展开为权益乘数=（所有者权益+负债）/所有者权益。所以权益乘数为2，意味着企业的负债=所有者权益。则企业的负债总额为50/2=25万。则I=25*8％=2万。 I=2万; F=8万; EBIT=10+2=12万。DTL=(EBIT+F)/(EBIT-I)=（12+8）/（12-2）=2 10、如果某种股票的β系数小于1，说明（ A 　）???? ????A、　其风险小于整个市场风险　　???B、其风险大于整个市场风险　　???? ??? C、　其风险是整个市场风险的1倍　 D、其风险等于整个市场风险???? 分析：β系数的值参照市场的风险而设立。一般假定整个股市的平均风险为1.个别企业的β系数=1，意味着该企业的风险等于市场平均风险；β系数小于1，则该企业的风险小于市场平均风险。以此类推。 11、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（D ）。A.可获得报酬 B.可获得利润 C.可获得等同于时间价值的报酬率 D.可获得风险报酬率 分析：风险报酬是超过时间价值的报酬。投资者的必要报酬K=时间价值+风险价值+通货膨胀率。 12、年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期末收付的年金是(D ) A、预付年金 B、延期年金 C、永续年金 D、普通年金 13、以下属于系统性风险产生的原因是（ D ） 　 A、公司在市场竞争中失败　　B、公司劳资关系