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云平台转型将带来质的飞跃
[Table_MainInfo] 股票报告网整理
•研究报告•
2014-8-25 用友软件(600588)
公司研究(深度报告)
云平台转型将带来质的飞跃
评级 推荐 维持
[Table_Price]
当前股价: 16.17 元 [Table_Summary]
报告要点
[Table_Author] 华丽蜕变的背后:在变化中谋成长
分析师: 马先文
862765799815 当软件遇上互联网,当用友遇到客户数量、客户ARPU 值、规模效应、管理
maxw@ 瓶颈时,用友由”卖软件licence+服务”向云端互联网商业模式转型,即中高
执业证书编号:S0490511060001
端ERP 转向私有云平台引进合作伙伴,低端财务走线上开拓用户金融价值,
联系人:刘慧慧 此举将极大提升公司客户数量、客户ARPU 值及净利率,其价值亟待重估。
862765799814
中高端ERP 接入UAP 私有云平台,“瘦身”探寻产业链价值
liuhh1@
基于对行业和客户需求的深层次理解,用友中高端 ERP 由定制化做项目转
向UAP 私有云平台:技术上向第三方 ISV 开放,业务上由直销转向分签分
联系人: 杨靖凤
(8621 销。与原有模式相比,UAP 平台将以更快速度渗透到各行业客户,并解决
yangjf@ 公司项目制的“堆人头”瓶颈,从而显著提升公司净利率水平。
低端T 系列载入CSP 公有云平台,充分挖掘用户金融价值
公司基本数据 2014.8.22
[Table_Base] 用友过往二十余年积累了近200 万中小企业用户,但“卖光盘”的商业模式
总股本(万股) 116541 对其用户软件之外的价值无从挖掘。而在互联网金融发展如火如荼时,用友
流通A 股/B 股(万股) 115110/0
资产负债率 53.49% 将其财务软件由线下转向线上 CSP 平台并引进众多第三方开发商,以低成
每股净资产(元) 2.89 本、更丰富的功能吸引更多的用户。更为重要
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