企业并购的动机三.PPT

宏碁的購併 報告大綱 一、企業併購的型態分析 二、企業併購的動機 三、宏碁重大併購案比較 四、幾項併購案的主要敗因（7S Model） 一、企業併購的型態分析 （一）收購 a.股權收購： 取得經營權 →「收購」或「接管」(takeover) 未取得經營權 →合資意義較大 b.資產收購： 優點→不需承受被購公司的債務 一、企業併購的型態分析 （二）合併 a.水平合併(Horizontal Merger) b.垂直合併(Vertical Integration Merger) c.行銷中心式合併(Marketing Concentric Merger) d.技術中心式合併(technology Concentric Merger) e.複合式合併(Conglomerate Merger) 二、企業併購的動機 a.掌握原料、出路 1.向前整合 2.向後整合 b.規模經濟 1.有形：ex.生產 2.無形：ex.品牌形象建立 二、企業併購的動機 c.綜效 1.起動：產品壽命週期與學習曲線效果 2.營運：行銷、RD、生產、財務、管理 d.多角化 1.完整產品線 2.進入新市場（或利用出口配額） 3.進入新地區 4.進入新行業 e.避稅 國際租稅規劃 三、宏碁重大併購案比較 四、幾項併購案的主要敗因 分析工具：7s Model (Peters Waterman) Strategy 策略 Staff 人員 Skill 技能 Style 風格 Structure 結構 System 系統 Shared value 共同價值觀 敗因分析 Counter Point (1987) 1.strategy 2.staff S.I (1988) 1.strategy 2.structure Altos (1990) 1.system 2.share value 3.style 參考資料 書目 《國際併購》，伍忠賢。台北：省屬行庫中小企業聯合輔導中心，民80。 《施振榮的電腦傳奇》。周正賢，台北：聯經，1996。 論文 〈台灣企業多角化之國際購併策略研究〉，連哲輝。政大國貿所碩士論文，民80。 〈國內上市公司從事公司購併活動隊經營績效影響之研究〉，孫梅瑞。政大企研博士論文，民89。 * * 第一組 購併的理論探討與實例 組員： 李曉彤 張慧君 柯秋霜 花宇翔 邱宗祺 本學期探討方向 購併之理論探討與實例 宏碁購併西門子利多富個案研究 宏碁與德儀筆記型電腦部門購併案 購併案之實例比較分析 總結 市場、產能 技術整合 技術、行銷 通路 技術 併購動機 行銷中心式合併 技術中心式合併 100 %收購 100 %收購 100 %收購 併購型態 9,400萬 150萬 700萬 併購金額 （美元） 1998.7 1997 1990.8 1988 1987 併購時間 SNI TI notebook Altos S.I Counter Point 併購對象