第三章 筹资管理GXF.pptx

第三章筹 资 管 理 1．了解企业筹资动因及企业筹资的要求。 2．掌握企业筹资数量预测的方法。 3．掌握各种权益资本筹资的方式及其优缺点。 4．掌握各种负债资本筹资的方式及其优缺点。 学习目标 第一节筹 资 概 述 第一节 筹资概述 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，运用一定的筹资方式，筹措企业所需资金的行为。 第一节 筹资概述 一、企业筹资的动因 二、企业筹资的基本要求 第一节 筹资概述 三、企业筹资的分类 短期资金 长期资金 所有者权益 负债 第一节 筹资概述 四、筹资渠道与筹资方式 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。 第一节 筹资概述 四、筹资渠道与筹资方式 筹资渠道 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金 国家财政资金 外商资金 第一节 筹资概述 四、筹资渠道与筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。 第一节 筹资概述 四、筹资渠道与筹资方式 筹资方式 发行股票 银行借款 商业信用 发行债券 融资租赁 吸收直接投资 第一节 筹资概述 四、筹资渠道与筹资方式 第一节 筹资概述   吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 国家财政资金 √ √         银行信贷资金     √       非银行金融机构资金 √ √ √ √   √ 其他企业资金 √ √   √ √ √ 居民个人资金 √ √   √     企业自留资金 √           外商资金 √ √       √ 表3-1 筹资渠道与筹资方式对应关系表 第二节资金需要量预测 定性预测法主要是利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金的需要数量做出预测。 第二节 资金需要量预测 一、定性预测法 定量预测法主要根据企业各项经济指标之间的依存关系及未来企业发展状况，运用特定的计量模型，对未来资金的需要数量做出预测。 主要方法有： 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 分析资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系。 1 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。 运用销售百分比法预测企业的资金需要量一般按以下三个步骤进行： 将基期的资产负债表各项目用销售百分比的形式另行编表。 2 计算计划期间预计需要追加的资金数额。 3 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 分析资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系。 1 资产类项目——周转中的货币资金、正常的应收账款和存货等流动资产项目，一般都会因销售额的增长而相应地增加，称之为敏感性资产。 此外，计划期间所提取的折旧准备(应减去计划期用于更新改造的金额)和留存收益两项目，通常可作为计划期内需要追加资金的内部资金来源。 权益类项目——应付帐款、应付票据、应付税捐和其他应付款等流动负债项目,通常会因销售的增长而自动增加，称之为敏感性负债。 2 将基期的资产负债表各项目用销售百分比的形式另行编表（见例题）。 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 计算计划期间预计需要追加的资金数额。 3 计划期需要追加资金量 增长销售额所需追加资金 计划期内部资金来源 计划期零星资金需要量 ＝ - + 计划期增加的固定资产资金需求量 + 即： 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 3 S0指基期的销售收入总额； Dep1指计划期提取的折旧减去计划期用于更新改造的金额； R0指基期的税后销售利润率； d1指计划期的股利发放率。 M1表示计划期的零星资金需要量； F1表示计划期增加的固定资产资金需求量。 S1指计划期的销售收总额； 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 永兴公司基期销售收入总额为 980万，获得税后净利150万元，发放股利75万元。基期的厂房设备利用率已达饱和状态。该公司基期末的简略资产负债表如表3－2所示。若该公司计划年度销售收入总额将达到1 200万元，并仍按基期股利发放率支付股利，折旧提取数为 50万元，其中 60％用于更新改造现有的厂房设备；又假定零星资金需要量为 10万元；为实现预计的销售收入，需增加新设备一台，需要资金100万元。试预测计划期间需追加的资金数量。 例3-1 二、定量预测法 第二节 资金需要量预测 例3-1 资产 负债及所有者权益 项目 金额 项目 金额 现金 应收账款 存货 长期股权投资 固定资产（净值） 无形资产 223 243 233 51 983 72 短期借款 应付账款 应交税金 长期负债 普通股股本 留存收益 172 163 25 300 1000 145 合计 1805 合计 1805