进口铁矿石价格异常暴涨 国内钢铁行业迎来开门红.PDFVIP

中性 ——维持 证券研究报告/行业研究/月度策略 日期：2013 年 1 月 9 日 进口铁矿石价格异常暴涨 行业：黑色金属冶炼及压延加工业 国内钢铁行业迎来开门红 ——2013 年 1 月钢铁行业投资策略 朱立民 021×1907 zhulimin@  主要观点： 执业证书编号：S0870510120002 2012 年 12 月钢铁行业动态概述 行业收入利润增长（12 年 1-11 月） 价格：现货期货市场钢材价格呈持续上扬行情；库存：元旦假期需 累计产品销售收入（亿元） 64313 求减少和铁矿石价格上涨推动钢材成本上涨，钢材主动再库存；运输价 增长率 0.7% 格：国际航运市场BDI 指数 2012 年创新低后低位反复盘整；铁矿石价格： 利润总额（亿元） 837 增长率 -47.9% 天津港进口铁矿石 CFR 到岸价 12 月份快速上涨；行业效益：12 月份铁 矿石价格异常大涨，预计重点企业 2012 全年恢复微利状况。    2013 年 1 月钢铁行业运行趋势展望 铁矿石价格快速上涨，钢企库存铁矿石贡献额外利润；铁矿石价格 涨幅过快，市场承受能力有限，产能严重过剩钢铁行业将好景不长。  6 个月来钢铁行业指数与沪深 300 指数比较  投资建议： 4% 2% 评级：未来十二个月内，中性。 0% 我们预计，在 2013 年中国重点钢铁企业和上市公司仍处于景气越发 -2% -4% 萧条的行业冬季，不会有大的起色。钢铁行业的真正严冬尚未到来，象 -6% -8% 造船、机械、汽车等钢铁下游行业的手持订单不足预示着钢材需求的低 -10% -12% 谷还没有到来。因此，我们继续维持钢铁行业的“中性”评级。 -14% -1