铜铝早报春节临近,铜铝多看少动.PDFVIP

期货研究报告•聚烯烃早 期货研究报告•铜铝早报 J[table_main] 宏观快评模板 铜铝早报:春节临近，铜铝多看少动 发布日期：2018 年02 月14 日 分析师: 江露 电话: 023投资咨询从业证书号： Z0012916 观点与操作建议  隔夜美联储主席鲍威尔表示对任何金融稳定性风险保持警惕，将逐步加息。短期市场对美基建方案财 政预算赤字扩大的担忧有所增加，美元跌破90 关口，铜铝反弹。伦敦金属交易所3 月期铜收涨2.26%， 报7017.0 美元/吨；3 月期铝收涨0.30%，报2139.5 美元/吨。  国内方面，近期官方公布的1 月货币供应及外贸数据均超预期，反映出国内宏观面整体保持稳定，对 投资者信心形成一定提振。沪铜1804 收涨 1.37%，报52590 元/吨；沪铝1804 收跌0.21%，报14355 元/ 吨。基本面分品种看，四部委调整新能源汽车补贴政策，过渡期间乘用车补贴打七折，政策面利 好新能源汽车，中长期来看，终端充电桩及汽车对铜的需求有望得到提振。短期来看，LME 铜现货 端贴水维持在40 美元/ 吨，国内方面，春节将至，现货端贴水继续扩大，反映出需求进一步走弱，短 期铜价反弹受到一定拖累。近期铝社会库存继续回升对铝价形成较大压制，但鉴于短期铝价持续下探 触及成本区域，不宜过分看空。总体而言，宏观面呈现利多，铜铝基本面呈现偏空格局，鉴于春节临 近，建议投资者多看少动。操作上，沪铜1804 合约短多为主，仓位控制在5% 以内，并设置好止损。 沪铝1804 合约暂时观望。 一、数据信息 表1 ：上海期货交易所（SHF）有色金属期货交易行情信息（2018-02-13） 品种 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 涨跌 持仓变化 沪铜 CU1804 51710.00 52300.00 51520.00 52140.00 179328.00 240142.00 780.00 3790.00 沪锌 ZN1804 26000.00 26275.00 25875.00 26230.00 223396.00 184990.00 215.00 878.00 沪镍 NI1805 99620.00 101230.00 99340.00 100870.00 444774.00 438146.00 1770.00 -16222.00 沪铝 AL1804 14365.00 14495.00 14315.00 14380.00 155522.00 291270.00 95.00 -8572.00 沪锡 SN1805 146740.00 147700.00 146310.00 146800.00 10634 21824 190.00 -1048.00 沪铅 PB1804 19040.00 19040.00 18910.00 19005.00 17682.00 28996.00 -80.00 2210.00 数据来源：上海期货交易所，中信建投期货 表2 ：上海金属网主要金属现货升贴水（2018-02-13） 品种 最低-最高 涨跌 升贴水 请参阅最后一页的免责声明 1 期货研究报告•聚烯烃早