MBA培训投资学第十章 国际投资.ppt

20世纪80年代以来，包括中国在内的发展中国家开始经济体制改革，更多地利用市场机制调节经济，积极培育市场体系的完善。因为经济体制和市场体系是否完善，决定着国际投资者获得经营资源的难易程度和经营收益的高低。产品市场和要素市场不完善，国际投资就难以正常运行。当然不同类型的投资者对各种市场的关注度也不同。例如，以开拓市场为目的的市场导向型跨国投资者，最关心的是东道国产品市场规模和市场的开放度，而以降低成本为目的的成本导向型跨国投资者，则更关心要素市场如劳动力、资本和职业经理人等市场的流动性和完善程度。 第三节国际投资环境 （2）资源。（自然资源） 国外投资者资源的可供开采量、质量，进行贸易和国际投资获得资源的成本进行比较。 第三节国际投资环境 （3）基础设施 东道国的基础设施主要指外国投资者在东道国进行直接投资、从事生产经营活动所面临的基本物质条件，可分为生产基础设施和生活基础设施两部分。生产基础设施主要指交通(如港口、码头、机场、铁路、公路等)、通讯、电力、煤气、仓库、厂房等；生活基础设施包括住宅、购物、娱乐设施等。基础设施完善的国家，可为企业的发展提供良好的外部环境，反之会给企业带来不利的影响。而且基础设施状况也是一个国家的物质文明和现代化的标志，是构成投资环境的必要因素，成为吸引外商投资的重要条件。 （4）生产要素 东道国生产要素的可供量。 首先分析东道国的原材料和动力燃料的质量。 其次分析东道国生产要素的当地成本和方便程度。 再次分析东道国劳动力素质、成本和充裕程度。 （5）经营自主权 第三节国际投资环境 3、经济政策 东道国的经济政策主要是指东道国政府为实现其社会经济发展目标而采取的一系列政策。一国经济政策目标一般包括宏观经济政策目标(如稳定的物价水平、持续的经济增长、充分就业、汇率稳定、国际收支平衡等)和微观经济目标(如促进企业发展、居民收入提高等)。为达到这些经济目标，一国采用的经济政策有很多，其中与国际投资相关的主要是其外资政策。 第三节国际投资环境 外资政策是东道国对有关外商投资的范围、方式、管理以及资本和利润汇回的规定，如对外国投资者实行优惠政策，允许产品内销，提供优惠贷款，减免税金(如销售税、进出口关税、个人所得税等)，廉价出让土地使用权等。外资政策体现了东道国政府对待外资的态度和管理方法，而各个国家由于国情不同，其外资政策也大相径庭，因而一国的外资政策直接影响到国际投资的可能性、收益性、持续性等多个方面，所以外国投资者应深入了解研究东道国外资政策的具体内容及其实施状况，以期能充分利用。 第三节国际投资环境 具体地说，一国的经济政策中与国际投资相关的主要有以下几种： 1)外贸政策 贸易政策从本质上分为保护贸易政策和自由贸易政策，目前世界各国大多采取的是协调管理的贸易政策。协调管理贸易政策是指国家对内制定一系列的贸易政策、法规，加强对外经济贸易方面有秩序、健康发展的管理，对外通过谈判签订双边、区域或多边条约或协定，协调与其他贸易伙伴在经济贸易方面的权利与义务。 第三节国际投资环境 随着世界经济的发展，各国经济的依赖性加大，全球经济一体化的趋势加强，特别是经过长期以来关贸总协定和WTO的多轮回合的谈判，各国的贸易政策都趋向于以降低关税为主的自由化历程，但又都以更加隐蔽的方式进行保护，如进口配额、进口许可证以及以技术、卫生、健康为借口的种种非关税壁垒。这种新贸易保护主义的存在给国际贸易构成障碍的同时，也给国际投资造成了一定的影响。因此，认真研究投资东道国的贸易政策也是非常必要的。 第三节国际投资环境 2）地区开发政策 ?各国不同的地区经济发展是不平衡的，政府为了加速某一地区的发展，常常给予优惠政策，有利于引导国际投资者在当地投资。（沿海地区、特区） 第三节国际投资环境 3）外汇管理政策 外汇政策是一国重要的宏观经济政策之一。目前西方各发达国家一般采取自由外汇政策，即以市场需求为基础的浮动汇率制，如美国、德国、日本，但这也并不排除在个别情况下对外汇汇率和外资进出进行必要的干预。而发展中国家为了本国汇率稳定和避免国外经济以及游资对国内经济造成较大的冲击，而实行较严格的外汇政策，如不同程度的外汇管制、固定汇率制等。但随着这些国家本身经济的发展以及全球经济一体化的影响，其外汇管制的程度也在逐渐放松。但投资者特别是到发展中东道国进行投资的投资者仍需对此做全面的了解。当然，从国际投资的角度看，东道国的外汇管制程度越低越好。 第三节国际投资环境 4）优惠政策 吸引外资给予个中优惠政策：税收减免、供应原材料、动力燃料、优秀人才、财政贴补等等。 第三节国际投资环境 5）产业政策（补充内容）。 产业政策属于微观