第三章全球金融工具.pptVIP

内容提要与学习要点 内容提要：本章主要介绍主要金融工具的 类别及其特点。 学习要点： 1.货币市场工具； 2.权益证券； 3.固定收益证券； 4.衍生证券 一、金融工具概述 目前，可供选择的投资对象有哪些？不同投资工具有何特点？ 金融工具（financial instruments）：是指在金融市场中可交易的金融资产。 金融市场一般可分为货币市场（money market）和资本市场（capital market）。 国际会计准则委员会第32号准则对金融工具定义如下：“一项金融工具是使一个企业形成金融资产，同时使另一个企业形成金融负债或权益工具的任何合约”。 金融工具的类别 一、根据市场类别划分 货币市场工具和资本市场工具 二、根据资产类型划分 固定收益证券（fixed income securities） 权益证券（equity securities ） 衍生证券（derivative securities） 金融工具的特点 1.收益性 2.流动性 3.风险性 4.虚拟性 二、货币市场 货币市场：通常是指交易短期债务工具（期限为1年以下）的金融市场。 期限短 流动性高 相对低风险 债务证券 货币市场工具 1.国库券 国库券（treasury bills）：短期政府债券，以低于面值的价格折价发行，并且在到期时归还面值。 一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。 聚焦国债“家族” T-Bills 是Treasury Bills的简写，美国财政部发行的短期债券,期限不超过一年。 T-Notes 是Treasury Note的简写，美国财政部发行的中期债券,期限不超过十年。 T-Bonds 是Treasury Bonds的简写，美国财政部发行的长期债券,期限十年以上。 TIPS 是Treasury Inflation Protected Securities的简写，又叫通涨保值债券，1997年1月15日由美国财政部首次发行。除了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实购买力。 2.大额可转让定期存单 大额可转让定期存单（Negotiable Certificate of Deposit，CD/Large-denomination Negotiable Certificates of Time Deposit，简写为CDs）：大额可转让定期存单是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证。 CDs不得提前支取，但可流通转让，自由买卖。 大额可转让定期存单的特点 大额可转让定期存单，是银行发行的到期之前可转让的定期存款凭证。 ①通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让； ②大额存单按标准单位发行，面额较大； ③发行者多是大银行； ④期限多在1年以内。 大额存单是银行存款的证券化。 大额可转让存单的产生 起源于20世纪初，首先由美国花旗银行的发行。为规避利率管制，花旗银行前身First National City Bank于上世纪60年代初开始发行可转让定期存单，使商业银行的资金配置策略重心转向“负债管理”。 我国第一张大额可转让存单的面世于1986年，最初由交通银行和中央银行发行，1989年经中央银行审批其它的商业银行也陆续开办了此项业务，大额存单的发行者仅限于各类商业银行，不准许其它非银行金融机构发行。 3.商业票据 商业票据（Commercial Paper,CP）：商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券。 商品票据的主要特点 1.票据是具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权 2.票据的权利与义务是不存在任何原因的，只要持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力。 3.票据形式和内容标准化和规范化。 4.票据是可以凭背书和交付而转让。 商业票据的关系人 出票人(DRAWER) 出票人是签发票据并将票据交付给他人的人。出票人是票据的主债务人。持票人或收款人提示票据要求付款或承兑时，出票人应该立即付款或承兑。 付款人(DRAWEE) 付款人是指支付给持票人或收款人票面金额的人，付款人并不一定是出票人，他只是出票人的债务人。 收款人(PAYEE) 收款人是指收取票款的人。收款人有权要求出票人或付款