第六章 现金流量分析.ppt.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 现金流量比率指标分析 2．现金流动负债比率 现金流动负债比率也称流动负债保障率，是以企业当年经营活动产生的现金净流量与流动负债相比较，反映企业用现金流量偿还其流动债务的能力。其计算公式如下： 现金流动负债比率与反映企业短期偿债能力的流动比率有关。该指标数值越高，现金流入对流动负债清偿的保障越强，表明企业的流动性越好；反之，则表明企业的流动性较差。 * 现金流量比率指标分析 3．现金到期债务比率 现金到期债务比率也称到期债务偿付率，是企业当年经营活动产生的现金净流量与本期到期债务之比。其中到期债务是指用现金支付的当期到期债务本金和利息。其计算公式如下： 企业的到期债务不仅包括短期债务还包括当期到期的长期债务以及利息。现金到期债务比率值越高，表明企业偿还到期债务的能力越强，反之则越弱。 * 现金流量比率指标分析 4．现金利息保障倍数 现金利息保障倍数反映企业当期的现金净流量用于偿付利息的能力，它是对利息保障倍数指标的补充。其计算公式如下： 现金利息保障倍数指标数值越大，偿付利息的能力就越强。 5．现金即付比率 现金即付比率反映即期支付最短期（6个月以下）债务的能力。其计算公式为： 现金即付比率指标数值越大，偿付最短期债务的能力就越强。 * 现金流量比率指标分析 6．负债偿还期 负债偿还期衡量的是当期经营活动产生的现金净流量用于偿还企业债务的时间，主要包括总负债偿还期和流动负债偿还期等指标。其计算公式如下： 负债偿还期指标值越大，表明企业偿还债务的时间越长，偿债风险越大；反之，表明企业偿还债务的时间越短，偿债风险越小。 * 现金流量比率指标分析 二、经营获现能力分析 经营获现能力是指企业通过各项生产经营和投资活动获得现金的能力。经营获现能力比率指标的分子项通常是经营活动和投资活动的现金流量或现金流入，分母项则可以分别从三张报表中的有关项目摘取。 我们把分母项来自利润表收入和利润项目的获现能力指标称为盈利获现能力指标，把分母项来自资产负债表资产项目的获现能力指标称为投资获现能力指标，把分母项来自现金流量表经营活动现金流有关项目的获现能力指标称为现金获现能力指标。 * 现金流量比率指标分析 （一）盈利获现能力指标 1．销售现金比率 销售现金比率也称营业收入现金率、每元销售现金净流入、销售现金流量率等，是经营活动现金净流量与销售收入的比率。其计算公式为： 该指标反映企业每单位销售收入中获得现金净流量的多少。指标数值越高，表明企业通过销售获取现金的能力越强，收益质量越高。 * 现金流量比率指标分析 2．现金净利润率 现金净利润率也称净利润现金保证比、盈余现金保障倍数，是经营活动现金净流量与净利润的比率。其计算公式为： 该指标反映企业在实现净利润的基础上获得经营活动现金净流量的能力，指标数值越高，获现能力越强。 3．现金营业利润率 现金营业利润率也称收益质量比率，是经营活动现金净流量与营业利润的比率。其计算公式为： 现金营业利润率反映企业营业利润基础上的获现能力。指标数值越高，获现能力越强。 * 现金流量比率指标分析 4．现金利润总额比率 现金利润总额比率也称盈利现金比率，是经营活动现金净流量与利润总额的比率。其计算公式为： 与上述指标类似，现金利润总额比率反映了在企业利润总额基础上的现金获取能力。指标值越高，企业获现能力越强。 * 现金流量比率指标分析 5．销售质量比率 销售质量比率也称销售收入获现率，是来自销售的现金收入与销售收入的比率。其计算公式为： 该指标反映企业在销售收入中实际收到的现金占比情况。指标数值越高，说明企业获取现金的能力越强。但是，并不是说指标数值一定要越大越好，因为稳定的信用赊销政策是企业扩大销售的基础，过分追求获现水平反而会导致企业销售减少，市场份额降低。 * 现金流量比率指标分析 6．投资收益收现比率 投资收益收现比率是来自投资收益的现金流入量与投资收益的比率。其计算公式如下： 该指标分子“来自投资收益现金流入量”包括投资活动现金流量中企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，因债权性投资而取得的现金利息收入。 投资收益收现比率反映了企业账面投资收益所带来的现金流量水平，不仅体现了企业投资活动的创现能力，而且可以反映企业账面投资收益的质量。该指标值越高，说明企业实际获现的投资收益质量越好。 * 现金流量比率指标分析 （二）投资获现能力指标 1．总资产净现率 总资产净现率也称总资产现金回收率、现金资产报酬率、总资