公司深度报告医药生物行业布局完备的心血管健康全生态平台型龙头.PDF

[table_research] 公司深度报告●医药生物行业 2017 年4 月14 日 布局完备的心血管健康全生态平台型龙头腾飞在即 乐普医疗（300003.SZ） —— 乐普医疗 （300003 ）深度报告 推荐 首次覆盖 核心观点： 1、本报告特色及核心逻辑：本篇报告深入研究了公司以心血管疾病患者为核心， 分析师 系统布局的心血管健康全生态平台，并详细论证了已初具规模的心血管医疗全产 李平祝 业链通过闭环效应对公司四大业务板块的协同促进作用。拆分板块来看，公司心 ：（8610 血管器械产品线齐全，研发能力国内领先：双腔起搏器以首款国产身份获批、全 ：lipingzhu@ 降解支架有望在 20 18 年获批，填补国产空白；公司心血管用药品种丰富，并通 执业证书编号：S0130515040001 过医疗机构和药店 OTC 推广团队深耕基层市场。未来随着两票制的全面施行， 产品有望量价齐升；同时公司精心布局医疗服务和新型医疗业态板块，可实现高 特此鸣谢 端医疗资源与基层患者对接，进一步巩固基层渠道优势，带动业绩增长。 王晓琦010 2 、器械板块通过持续内生发展和横向投资并购，不断开发里程碑式新品、延伸 （wangxiaoqi@ ） 覆盖领域。公司的医疗器械产品从支架系统出发，逐渐延伸至起搏器、封堵器、 佘 宇 010 体外诊断仪器与试剂和吻合器等外科器械领域，产品线齐整，核心竞争力持续增 （sheyu@ ） 强。在研新品中，首款国产双腔起搏器已拿到注册证，全降解支架有望在 20 18 年上市，成功填补国产空白，届时将凭借首款国产身份享有良好的市场竞争格局， 赵 亮（实习生） 实现业绩跨越式增长。同时IVD 业务是公司大力培育的新兴战略性业务，未来将 [table_marketdata 市场数据 2017/4/14 通过外延和自主创新结合，形成体外诊断试剂及设备的研发、生产和销售的集成 ] 竞争优势，建设IVD 产业平台，完备心血管大健康生态圈。 A 股收盘价(元) 18.14 3 、药品板块通过大规模并购持续丰富产品线，可凭借创新的推广方式实现量价 A 股一年内最高价(元) 20.27 齐升。公司心血管药品产品线已覆盖抗凝、降压、降糖、降脂和抗心衰领域，自 A 股一年内最低价(元) 16.35 身成长潜力巨大，国内市场存在进口替代空间。同时，公司组建的医疗机构和药 上证指数 3275.96 店OTC 推广团队人数超过 1500 人，以向基层医院医生和药店销售人员进行学术 市盈率 47.70 推广的方式，成功覆盖了国内基层医疗机构和药店终端。未来随着两票制的全面 总股本（万股）