泸州兴泸投资集团有限公司跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 泸州市兴泸投资集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 泸州市兴泸投资集团有限公司（以下简称 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 “公司”或“兴泸集团”）是泸州市从事城市基 债项信用 础设施投融资、建设管理以及国有资产经营管理 跟踪评 上次 等业务的运营主体。跟踪期内，泸州市财力稳步 名称 额度 存续期 评级 级结果 结果 增长，泸州市政府在资金划拨和政府补助等方面 08 兴泸债 7 亿元 2008/2/26- AA+ AA+ 给予公司持续支持，公司继续保持以燃气、水务 2018/2/26 2012/12/24- + + 业务为主导，辅以市政工程、房地产销售和金融 12 兴泸集 MTN1 15 亿元 AA AA 2017/12/24 2013/11/11- + + 服务的多元化经营结构，权益和收入规模持续增 13 兴泸 MTN001 10 亿元 AA AA 2018/7/22 长。同时，联合资信评估有限公司 （以下简称“联 17 兴泸 MTN001 10 亿元 2017/5/24-1 AA+ AA+ 合资信”）也关注到公司债务规模持续增长、未 跟踪评级时间：2017 年 6 月 30 日 来投资压力较大、对外担保规模大等因素对其信 用水平可能带来的不利影响。 财务数据 项目 2014 年2015 年2016 年17 年 3 月 跟踪期内，泸州市经济稳步发展，财政实力 现金类资产(亿元) 67.88 91.22 106.93 120.14 不断增强。泸州市政府在资金划拨、政府补助等 资产总额(亿元) 340.98 491.96 561.98 591.62 方面给予公司持续支持；此外，随着公司业务范 所有者权益(亿元) 161.62 250.70 291.91 297.34 短期债务(亿元) 9.89 32.41 71.23 63.57 围的扩展，收入规模有望进一步增长。联合资信 长期债务(亿元) 120.47 137.15 99.62 108.09 对公司的评级展望为稳定。 全部债务(亿元) 130.36 169.56 170.85 171.65 调整后全部债务(亿元) 144.36 194.30 218.35 247.56 “08 兴泸债”由中国建设银行股份有限公司 营业收入(亿元) 10.31 13.40 16.66 6.35 （以下简称“建设银行”）授权其泸州分行和泸 利润总额(亿元) 5.03 8.47 9.54 1.99 EBITDA(亿元) 10.29 16.12 18.95 -- 州市商业银行股份有限公司（以下简称“泸州市 经营性净现金流(亿元) 1.49 1.25 1.64 -1.54 商业银行”）提供无条件不可撤销连带责任保证 营业利润率(%) 48.02 35.