货币银行学-第9章.pptVIP

* * * * 持续期缺口和利率变动对银行价值的影响 持续期缺口 利率变动 资产价值变动 变动幅度 负债价值变动 银行市场变动 正值 上升 减少 减少 下跌 正值 下降 增加 增加 上涨 零值 上升 减少 = 减少 不变 零值 下降 增加 = 增加 不变 负值 上升 减少 减少 上涨 负值 下降 增加 增加 下跌 有效持续期缺口管理的缺陷性 让金融机构资产组合和负债组合中资产和负债久期相同是一项令人头疼的任务。 久期分析存在凸性问题 Off-Balance-Sheet Activities(表外业务） 中间业务是银行接受客户委托，为客户提供各种服务，收取佣金 、 手续费 、 管理费等费用的一种业务。表外业务是指所有不在银行资产负债表内直接反映的业务。 9-* 9-* Off-Balance-Sheet Activities(表外业务） Loan sales (secondary loan participation) 贷款出售（二次贷款参与） Generation of fee income（收费收入的产生） Trading activities and risk management techniques Futures, options, interest-rate swaps, foreign exchange Speculation 9-* Off-Balance-Sheet Activities (cont’d) Trading activities and risk management techniques (cont’d) Principal-agent problem Internal Controls Separation of trading activities and bookkeeping Value-at-risk Stress testing 海南发展银行的关闭 背景： 由5家海南省国际信托投资公司资产重组合并的基础商，并向全国公开募集股本而组建的地方性股份制银行，由海南省人民政府控股，1995年8月成立。 注册资本16.77亿，债务50亿左右 9-* 经营困境： 历史债务：借新债还旧债 高息揽存 大量的坏帐 挤兑风潮： 导火线：行政干预下被迫兼并海南省28家陷入支付危机的城市信用社。 应对： 只兑付本金和正常的利息－信誉受损 兑付限额 结果：1998年6月关闭 9-* 海南省政府的想法 中国银行股份制改造 中国银行体现所存在的问题： 不良贷款问题:从1999－2000年，中央政府总共为四大国有商业银行冲销了14000亿元的不良贷款；据独立市场调查指出，2005年左右我国商业银行的不良资产率可能在25％左右，整个不良贷款的总额可能超过5000亿美元。 银行的内部治理和外部监管 9-* 中国银行危机——缘何隐而未发 银行遭遇危机的主要原因在于其流动性，而不是资产负债状况。我国保持银行流动性的5大支柱：控制资本外流、高储蓄率以及高经济增长率、限制其他金融渠道的发展、直接的利率管制：我国的存贷利率比是亚洲地区最高的。 未来5大支柱能否永远存在？ 9-* 应对之策：四大国有商业银行的股份制改造 冲销、补充资本金，财政部、人民银行（通过汇金向建设银行注资225亿美元）、资产管理公司（向人民银行借款、发行债券） 引入战略投资者，公开发售 战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。 9-* 2005年6月17日，建行和美洲银行共同宣布，美洲银行以25亿美元的出价购入建行9%的股权，随后的7月4日，新加坡国有投资公司淡马锡控股宣布购入建行5.1%的股份。9月，美洲银行的25亿美元和淡马锡的14.66亿美元参股资金全部到账。最新的建行招股资料显示，美洲银行在获得期权安排的同时，也得到了曾被认为不能兼得的保护性条款。建行和美洲银行入股和战略合作协议中约定，美洲银行可在5年内，以建行IPO价格增持建行股权至19.9%。条款还规定，如果将来审计证明建行2004年净资产存在“泡沫”，汇金公司将对美洲银行给予“额外股权”补偿，有效期为5年 9-* 国有银行改制的争议 国有资产贱卖论： 1.中国工商银行：2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37.8亿美元（折合人民币约295亿）入股工商银行，收购工行10％的股份，上市后，按照2007年1月4日盘中价格6.77元计算，市值最高达到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益9.3倍，世界罕见。 9-* 2.中国银行：苏格兰