4月19日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 上 衍生品日报 4 月19 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2018 年4 月19 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 昨日早盘高开低走，下午震荡回升。截至收盘，50ETF 上涨0.65%，振幅1.68%。 50ETF 成分股中40 只上涨，1 只收平，8 只收跌，1 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约144 只，其中上涨20%以上0 只，下跌20%以上8 只，下跌集中在当 月极度虚值合约。 合约总成交1203882 张,较上一交易日增加3.68%，总持仓1678689 张，较上一交易日增 加2.29%。 1.2.波动率分析 截至4 月18 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为17.87%、 21.09%、19.47%和16.00%。 平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率分别为25.27%和24.27%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 受定向降准消息刺激，昨日出现大幅高开，高开低走符合预期，之后在国产芯片等概念 板块带动下，市场明显反弹，盘中完成探底回升，其中创业板走势强劲。企稳反弹可能是个 漫长过程，昨日这种大涨可能并不持续。近期市场情绪波动较大，交易需谨慎。 2.模拟交易 财通期权稳健2018：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 交易流水： 收益率曲线： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 操作总结与计划：净值无变化。目前无持仓。 期权义务仓管理2 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） 持仓： 收益率曲线： 操作总结与计划：净值增加1.34%。 3. 股指期货 3.1．行情回顾 前一日A 股走出v 型震荡。IF1804 报收3754.00 点，下跌0.15%；IH1804 报收2649.20 点，上涨0.05%；IC1804 报收5951.00 点，上涨1.06%。全天沪深300 股指期货、上证50 股 指期货和中证500 股指期货分别成交20289 手、14428 手和13007 手，环比分别变化3.96%、 财通证券金融衍生品部 策略研究组 3 金融衍生品 证券研究报告 -0.57%和8.39%。 截至收盘，IF1804 减仓4764 手，总持仓14172 手；IH1804 减仓2310 手，总持仓9776 手；IC1804 减仓3258 手，总持仓10946 手。IF期指主力合约基差