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2018-05-05 发布于天津
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伽力森830963国内动物奶油制品领导者.pdf

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伽力森830963国内动物奶油制品领导者

新三板证券投资报告伽力森（830963）国内动物奶油制品领导者基本数据财务指标 2017年5 月31 日 2016A 2017E 2018E 2019E 收盘价(元) 营业收入(百万元) 118.55 142.26 156.48 172.12 总股本(万股) 1875 净利润 (百万元) -3.66 12.01 13.50 14.85 流通股本(万股) 毛利率 23.86% 23.86% 23.86% 23.86% 总市值(亿元) 净利率 -3.08% 8.44% 8.62% 8.62% 每股净资产(元) 4.64 ROE -4.12% 11.55% 11.45% 11.30% PB(倍) EPS(元) -0.19 0.64 0.72 0.80 投资评级：买入首次( ) 公司简况: 公司公司成立于2002 年11月，是一家以动物奶油制品及速食面为主的食用品生产企业。公司的动物奶油制品以奶油、牛油为主要原料，是国内为数不多的“纯动物性奶油油制品”生产企业，有别于绝大多数以氢化植物油为原料制造“人造奶油”的油脂企业。下游主要客户为品牌烘焙，逐渐向食品工业企业拓展。目前公司奶油产品的主要客户为国内知名品牌烘焙。中国十大烘焙连锁企业中 85C、米旗、仟吉、稻香村、中山采蝶轩等知名烘焙连锁企业均为企业客户。公司竞争优势： 1 产品品牌优势 2 创新优势 3 产品质量优势，不含人工添加的反式脂肪酸成分 4 销售模式优势盈利预测: 研究员：翟博预测公司2017—2019 年收入分别为1.42 亿元，1.56亿元和 1.72亿元，每股收益分别为0.64 元，0.72 元，0.80 元，综合估值 zhaibo@ 情况我们评级为中性。 010 风险提示: 政策法规风险，盈利能力下降风险。 1 报告日期：2017年5 月31 日新三板证券投资报告目录风险分析3 公司简介4 公司主要产品